受益内存涨价与晶圆代工亏损收窄，三星预计第三季获利同比增长32%

10月14日，三星电子宣布，预计其2025年第三季（7月至9月）营业利润将达到12.1万亿韩元（约合85亿美元），同比增长32%，更远超过市场分析师预期的10.1万亿韩元，这代表着三星将迎接三年多以来最高的单季获利。三星预计将于10月30日发布详细的业绩，包括其各业务部门的经营数据。

市场分析师指出，三星第三季的获利超预期主要源自于半导体业务的发展。根据文件显示，三星电子2025年的总营收预计将同比增长8.7%，达到86万亿韩元。其中，市场对于服务器和AI 相关芯片的强劲需求，进一步推动了传统DRAM 和NAND 产品的价格与出货量双双上扬。而半导体销售整体表现强劲，原因在于更高的价格和出货量。尽管先进的HBM 芯片在内存业务中的占比越来越大，且三星向包括英伟达（NVIDIA）等主要客户供应HBM 的进度落后预期。但传统内存（Commodity Memory）产品的收益，在供应吃仅的状况下，有效缓解了HBM 供应落后带来的影响。

路透社也报道称，尽管供应先进的HBM供给主要客户的进度有所放缓，但由于服务器和AI相关芯片需求强劲，传统内存的销售表现突出，进一步成功支撑了整体三星获利表现。

事实上，近年来内存制造商将投资重点转向例如HBM等先进内存产品，限制了传统内存芯片的产量。这种趋势延长供应短缺，并进一步推高AI服务器所需芯片的价格。根据调查机构TrendForce 的数据显示，广泛应用于服务器、智能手机和个人电脑的某些DRAM 芯片价格，在第三季与2024年同期相较，暴涨了171.8%。

除了内存业务表现强劲之外，三星的晶圆代工部门（foundry）的亏损亦有所收敛，这是由于产能利用率的提高，帮助减轻了固定成本的压力。

此外，三星半导体部门近期与特斯拉（Tesla）和OpenAI 等主要科技公司达成协议，成功缓解了投资者的担忧。

在资本市场方面，三星的股价2025年已大幅上涨75%，达到了历史新高。

编辑：芯智讯-浪客剑