南亚科技：DDR4产能满载，第三季毛利率有望转正

7月10日，台塑集团旗下DRAM大厂南亚科技公布了第二季财报，营收创下了近6个季度新高，但由于平均售价下滑及汇率损失，导致南亚科技联系第7个季度亏损。不过，随着国际大厂陆续停产DDR4，大幅推升DD4单价，这也使得南亚科技成为了目前DDR4供应大厂，预计下半年业界将显著回升。

具体来说，南亚科技第二季营收为新台币105.26亿元，环比增长46.4%、同比增长40%，创下近6个季度新高。不过，受新台币升值影响，造成了新台币11.24亿元的汇率损失，使得南亚科技二季度亏损达新台币41.09亿元，这也是其连续第7个季度亏损，每股亏损新台币1.32元，毛利率为-20.6%，营业净亏损达新台币45.01亿元。

南亚科技第二季平均销售价格（ASP）仍较第一季下滑，南亚科技总经理李培瑛解释称，这主要因为非AI产品价格于4、5月跌幅剧烈，尽管6月止跌回升，但仍难弥补整体季度的平均影响。此外，第二季的合约价多在第一季就已经签订，是当时市场需求低迷时谈定的，也压抑了实际价格表现。

李培瑛强调，AI应用在数据中心持续成长，加上手机规格升级与AI PC开始导入，推升高容量与低功耗內存需求，尽管非AI市场如传统PC与中端消费电子产品上半年仍相对保守，但第二季末已达供需平衡，开始出现价格反弹，预期这波涨势有机会延续到下半年。

这些状况也让第三季议价条件明显改善，有助第三季及后续营运表现，现阶段DDR4库存已调整至尾声，DDR5库存相当健康，低功耗产品也没有过剩情形，市场供需状况明显改善。

李培瑛指出，目前DRAM市场中，非AI应用仍占整体位元数90%，南亚科技仍看好LPDDR4与DDR4持续为主流产品，随着供应商积极调整产能与库存水位趋于健康，下半年营运可望稳健地发展。

特别是随着近期国际大厂陆续停供DDR4，推动DDR4价格快速回升，南亚科技的DDR4产能也满载，预期销量与价格都将显著回升，其对三季度毛利率转正很有信心，将力拼第四季扭亏为盈。

李培瑛在法说会上也指出，本季DDR4议价条件明显改善，南亚科技DDR4产能满载，占其整体产品比重达50%，估第三季价格、销量及库存可望大幅改善，单季毛利率有信心转正，净利转正仍有努力空间。

至于中国大陆DRAM龙头长鑫存储产能扩大，是否将冲击市场，李培瑛回应称，长鑫存储产能仍以大陆内销市场为主，且目前着重在LPDDR5与DDR5，对于南亚科技主力的DDR4与低功耗DDR4影响相对有限。

在美国对等关税的影响方面，李培瑛说，美国对中国台湾的税率尚未揭晓，观察客户并未因关税因素采取强烈动作，市场还算安静。至于美国针对半导体展开232调查，李培瑛认为，结果对于逻辑芯片影响可能会比內存大，不过逻辑芯片具有市场优势，转嫁客户能力比较强，预计对中国台湾整体半导体不致于产生剧烈影响。

编辑：芯智讯-浪客剑