江西触控双雄双双“阵亡”！欧菲光也输光了！包袱要甩给国资？

4月29日早间，欧菲光(002456.SZ)发布公告称，公司收到公司控股股东深圳市欧菲投资控股有限公司(以下简称“欧菲控股”)及其一致行动人裕高(中国)有限公司（以下简称“裕高”)的通知，欧菲控股及裕高目前正在筹划股权转让事项，拟引入国有背景战略投资者，向其转让公司股权比例不低于公司总股本的18%，且该事项将涉及公司控股股东及实际控制人变更等事宜。此次交易对手方属于金融投资行业，为国有控股企业，该事项涉及有权部门事前审批。

经向深圳证券交易所申请，公司股票自2019年4月29日开市起停牌。公司股票预计停牌时间不超过5五个交易日，待公司确认并披露相关事项后复牌。

此前，由于2018年年报突然“爆雷”，从预盈18亿元陡然变成亏损5亿元，欧菲光成为“众矢之的”。上周五，欧菲光一字跌停。

作为深市曾经的白马股，欧菲光也曾风光无限，此番毫无征兆的“爆雷”，不仅激怒了大量投资者，更是让此前“狂推”的卖方无地自容。

根据欧菲光披露的2018年报显示，2018年公司实现营业总收入430亿元，较上年同期增长27.38%；归属于上市公司股东的净利润-5.2亿元，较上年同期下降163.10%。

然而就在今年1月31日，公司披露的2018年度业绩快报中，预计报告期内公司实现营业总收入431亿元，较上年同期增长27.40%；归属于上市公司股东的净利润18.4亿元，较上年同期增长123.64%。

也正是在这份业绩快报发布之后，欧菲光股价“扶摇直上”，1月31日至年报披露前，欧菲光股价累计上涨41.72%。

业绩“反转”后，深交所紧急问询“公司在前期业绩预告及业绩快报中中未能发现上述的问题的原因及主要责任人”。

欧菲光表示，业绩变动幅度较大的主要原因是公司及下属子公司对2018年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试，其中与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计24.4亿元，评估应收账款回收的可能性，计提坏账准备7510万元。

其中对金立的应收账款坏账本年补提7510万元，对乐视的应收账款坏账本年补提7977万元。

4月28日，华南一名私募机构人士对21世纪经济报道记者表示：“欧菲光最坑的是没有提前预告就反转，对金立和乐视的坏账其实不是什么大事，这个事情市场是知道的，而且金立总共的账款才6.3亿，去年已经计提了3亿了，相比今天的‘雷’来说真的不高，问题不在这两家公司。公告说问题在存货。”

事实上，在2018年中报时，欧菲光的存货已经高达97.81亿元，占总资产的比例高达25.04%。

欧菲光怎么了？

欧菲光于2010年登陆资本市场，公司的主营业务为光学光电业务和智能汽车业务。公司主营业务产品包括微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴电子产品等为代表的消费电子和智能汽车领域。截至2018年末，摄像通讯类产品营收占公司总营收逾一半，触控显示类产品营收占公司总营收的30%。

上市近9年，欧菲光的财务数据实现了大幅飞跃。2010年，公司的营业收入为6.18亿元，而2018年，公司的营业收入已增长至430亿元；利润方面，公司2010年的营业利润为1.4亿元，2018年，公司的营业利润为53亿元。

然而，业绩一直向好的欧菲光却突然上演业绩大变脸，另投资者猝不及防。2019年4月25日晚，欧菲光披露了《2018年年度业绩报告》和《2019年一季度报告》，数据显示，2018年公司实现营业收入430.43亿元，同比增长27.3%；净利润亏损5.19亿元，同比下降163.10%。

这与公司于2019年1月31日披露的《2018年度业绩快报》形成较大的反差。根据业绩快报，公司2018年的实现营业收入430.5亿元，同比增长27.4%；实现净利润18.39亿元，同比增长123.64%。

对于业绩变脸的原因，欧菲光表示，公司及下属子公司对2018年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试，其中与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计24.37亿元，评估应收账款回收的可能性，计提坏账准备7510万元主要是存货计提。

对于这个变故和解释，众多投资者纷纷表示无法接受：“这个应该提前修正预告，而且一季度预亏那么多必须提前预告的”“就这样？明显和大资金一起欺骗散户接盘，还需要问吗，不是违规了吗？”“我是依据业绩快报买入该股的，可以起诉索赔吗？”……

欧菲光26日无悬念一字跌停，报12.07元人民币，创两个月新低。

同日，欧菲光发布了《关于2018年度经审计业绩与业绩快报差异说明暨董事会致歉公告》，称“公司董事会对经审计业绩与业绩快报数据出现较大差异向广大投资者致以诚挚的歉意。公司对造成差异的原因进行了分析，并将严格按照相关规定进行责任认定和处置。公司将在以后的工作中进一步加强会计核算工作和相关专业知识的学习，通过全面排查财务管理制度，对财务报告流程进行梳理和完善，提高业务和财务数据质量，提高相关部门人员的业务水平，提高业绩预计和业绩快报的准确性，以防止类似情况的发生。”

但在另一则《关于续聘会计师事务所的公告》中，欧菲光表示，“公司监事会认为：鉴于信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）在为本公司提供审计及其他服务过程中表现出的良好的业务水平和职业道德，同意继续聘请信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司2019年度审计机构。”

深交所也随即下发了关注函，要求欧菲光认真核查并？充说明以下问题：

1、请分别说明你公司2018年存货减值及成本结算差异的原因和具体时点以及2019年一季度存货出现减值的原因和具体时点。

2、公司在前期业绩预告及业绩快报中中未能发现上述的问题的原因及主要责任人。

3、本次业绩调整是否存在利用一次性计提存货跌价准备、大规模存货结转成本进行财务大洗澡的情形，该会计处理是否足够审慎。请年审会计师发表专业意见。

4、你公司及年审会计师确定大幅向下修正业绩的具体时间，你公司是否存在未及时披露业绩修正公告的情形。

5、请详细列示你公司2019年第一季度净利润较上年同期大幅下降的原因。根据欧菲光年报，截至2018年末，公司的存货高达约90亿元，占总资产的23.55%。欧菲光存货减值并未就此结束。公司披露的《关于2019年一季度计提资产减值准备的公告》显示，欧菲光拟再对存货计提减值准备2.32亿元。

只是可怜了欧菲光近17万户中小股东股东，中邮、中欧、东方红等家知名机构被埋。

公司前十大流通股股东中，不乏上投摩根、中央汇金等投资大户以及大量外资股东。东方红睿丰和人寿保险也无奈“踩雷”。

欧菲光4月19日的股东人数数据显示，目前其合计股东共17.54万户，较4月10号增长了2.24%。除了散户数量较多外，欧菲光还是诸多机构的重仓股。

香港中央结算有限公司是欧菲光的第三大股东，合计持有欧菲光5287万股，占总流通股本持股比例达1.98%。此外中央汇金公司也大量持有欧菲光的股票，是其第五大股东，持有3675万股。

在欧非光的前十大重仓股中，还出现了两个信托计划，分别是：“云南国际信托有限公司-欧菲7号集合资金信托计划”和“光大兴陇信托有限责任公司-光大信托.天地3号单一资金信托”，分别持有2668万股和4168万股。

中邮核心成长混合基金、中欧时代先锋股票基金、东方红睿丰混合基金三只基金产品持有欧菲光的比例较高，均买进了前十大流通股东，其中中邮核心成长混合基金持有2244万股，中欧时代先锋股票基金持有1263万股，东方红睿丰混合基金持有1244万股。

包括上述3只基金在内，合计有42只基金重仓了欧菲光的股票，总持股比例为8518万股，占流通股比例为3.16%。

欧菲光2018年的现金循环周期由2017年的62.05天变成143.79天；业内人士表示，这种情况一般表现为延长应收账款收款期，所以现金循环周期翻了一倍。不过熟悉欧菲光的人表示，欧菲光为了加快周转率，去年还让大客户华为等提前支付其货款应急，所以现金循环率应该是变短才对。

并且从欧菲光爆雷前没有任何提前预告披露来看，很可能欧菲光有挪用应收款之嫌，在年报披露期到来之前可能这些缺口可能都没有堵上，所以才会出现类似证监会提出的财务大洗澡之嫌。

江西两大TP大厂双“阵亡”

2018年10月8日合力泰公告，公司控股股东及实际控制人文开福与福建省电子信息(集团)有限责任公司(简称“电子信息集团”)签订了股份转让协议，文开福及其确定的公司股东将其持有的合力泰股份4.69亿股转让给电子信息集团，占公司总股本的15%。其中，文开福本人转让股份1.54亿股，占比4.93%；其他股东转让股份3.15亿股，占比10.07。

此外，文开福同意自股份过户日起五年内，将其所持有的合力泰全部剩余股份对应的除分红、转让、赠与或质押权利之外的股东权利、无偿且不可撤销地委托电子信息集团行使，电子信息集团同意接受该委托。

本次股权转让及表决权委托完成后，电子信息集团未来拥有表决权的公司股份占比为29.79%，公司控股股东将由文开福变更为电子信息集团，公司的实际控制人将由文开福变更为福建省国资委。

据披露，合力泰的每股转让价格不低于6.86元，相较于合力泰停牌前的收盘价5.61元/股溢价约22%，股份转让总价款尚未确定，但按前述转让价格下限来测算，合力泰此次股份转让总价款可能不低于32亿元。

合力泰与欧菲光一起是全球最大的两大外挂式TP触摸屏厂，总出货量占了全球一半的产能以上。近年来两家又同时进入到摄像头领域，两者加起的产能也占了全球近一半的市场。

目前国资接盘民营上市公司主要有两种情况：一种是上市公司本身发展还不错，引入国资作为战投，强强联合实现双赢；另一种是上市公司或者控股股东出现债务或股权质押问题，流动性堪忧，但本身所处行业前景不错，公司本身在行业也有一定市场地位，国资出于自身布局或后续产业发展需求充当“接盘侠”。从两者的情况来看，合力泰稍好，与第一种相近，欧菲光就明显属于第二种了。

又是昔日“大白马”变成“黑天鹅”。欧菲光业绩大变脸不由让人想起此前的康得新。康得新一度被誉为A股市场上的“新材料白马股”，市值曾冲上700亿元。然而就在去年，截止2018年3季度末，报表货币资金高达150亿的康得新，却被曝还不起10亿的超短期融资债。康得新因此被市场质疑财务报表造假，股价一路暴跌。截至4月26日，ST康得新（002450）的市值仅剩下100多亿。而欧菲光最高的时候市值曾过千亿，目前还有约三分之一的市值。如果按照合力泰国资接盘后的情况来看，欧菲光仍然还有超过20%的跌幅！

2019年1月9日，欧菲光才从欧菲科技重新用回2017年底以前用的名字欧菲光，没想到改名并没有给它转运，最后还是全部输光了！

来源：光电与显示、21世纪经济报道