台积电CoWoS扩产计划不变，目标年底产能将达每月7万片

3月3日消息，近日市场传闻台积电CoWoS先进封装产能遭大客户砍单，使得台积电CoWoS今年平均月产能下滑到6.25万片，低于原先市场预期的7万片之上，同时英伟达下单的月产能从原预期4.2万片左右，降至3.9万片，博通、Marvel也加入对CoWoS订单砍单的行列。不过，随后多方人士均对此出传闻进行了辟谣。

一位封测供应链人士指出，近期CoWoS相关订单仍供不应求，没有被砍单，可能是制程及世代交替移转，甚至可能是开始有客户布局下世代扇出型面板级封装（FOPLP），导致误解。

天风证券知名分析师郭明錤针对台积电和英伟达（NVIDIA）则表示，其进行产业调查，发现台积电CoWoS扩产计划不变，将按季逐步增加，目标是2025年12月达到每月约7万片晶圆。其中，英伟达2025年在台积电CoWoS订单约37万片晶圆（低个位数变动属正常范围），与2024年第四季以来没有发生重大变化。

中国台湾半导体行业分析师陆行之则表示，虽然英伟达2025年第一季营收指引仍然出色，但最近一直听到英伟达及其他AI芯片公司同步下修台积电CoWoS的产能需求。但是，陆行之认为，先进封装产能扩产计划下修其实对台积电影响不大，但对CoWoS设备产业链的影响，“就是当初怎么上，现在就怎么下”。

郭明錤则认为，传闻与调查结果不同，推测可能有三种理由：首先，部分市场参与者对英伟达2025年的晶圆分配预期过于乐观，或者对台积电2025年整体CoWoS产能过于乐观、因此高估英伟达订单量。又或者，英伟达在B200与B300系列产品的转换时程大幅加速，导致生产计划调整，但这误解为英伟达下修CoWoS晶圆订单。

郭明錤进一步指出，台积电对产能扩张一直非常谨慎，除非在短期内产业趋势急剧反转，否则要看到显著砍单并非易事。去年AI和英伟达市场气氛最热时，英伟达曾提出乐观要求，希望台积电每个月CoWoS产能能扩张到10万片，被台积电拒绝了。

郭明錤认为，如果上述英伟达的乐观要求流出被外人知道，可能会有部分市场参与者以此流出信息，乐观估算台积电产能或英伟达订单，并成为市场传言的素材。

值得注意的是，在第四季财报会议上，英伟达CEO黄仁勋指出，Blackwell需求相当强劲，因为推理AI带来另一条扩展定律，即增加训练算力让AI模型变更聪明、增加长时间思考的算力则使答案更精确。

黄仁勋还表示，英伟达已成功量产Blackwell GPU，在推出首季就达到了超预期的110亿美元营收。AI正在以光速发展，代理AI（Agentic AI）与实体AI（Physical AI）正在为下一波AI浪潮奠下根基，对最大产业掀起革命浪潮。

编辑：芯智讯-林子