应用材料：美国出口管制新规暂停，2026年对华销售额将增加6亿美元

当地时间11月14日，半导体设备大厂应用材料公布了其截止于2025年10月26日的2025财年第四财季及全年财报。

应用材料第四季度营收68亿美元，同比下降3%；季度GAAP每股盈余2.38美元，同比增长14%；非GAAP每股盈余2.17美元，同比下降6%。

应用材料2025财年营收283.7亿美元，同比增长4%，创历史记录；年度GAAP每股盈余8.66美元与非GAAP每股盈余9.42美元，同比分别增长1%和9%，也创下了历史新高。

然而，应用材料公司表示，由于美国出口管制收紧限制了其市场准入，预计2026年其在中国的芯片制造设备支出将下降，但下半年整体营收将有所增长。

尽管美国出口管制收紧预计将抑制需求，但与人工智能（AI）投资激增相关的强劲存储器产量有望部分抵消这一影响。

应用材料首席财务官Brice Hill表示：“我们的客户表明，晶圆制造设备的支出可能会从2026年下半年开始加速增长。”

今年10月，美国公布了50%股权穿透的出口管制规则。应用材料公司预测，该规则导致部分产品和服务向中国客户的交付变得更加复杂，2025财年第四季度约有1.1亿美元的产品未能交付。2026财年营收将减少6亿美元。

该规则在10月底的中美领导人会谈后被暂停。因此，这些产品将在截至2026年1月份的三个月内发货，并已包含在预测中。

应用材料预测2026财年第一财季营收为68.5亿美元，上下浮动5亿美元。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，分析师平均预期营收为67.6亿美元；剔除一次性项目后，该公司预测每股收益为2.18美元，上下浮动0.20美元，高于此前预期的2.13美元。

应用材料还确认，暂停50%股权穿透出口管制规则将使公司在整个财年恢复约6亿美元的销售额。

应用材料CEO Gary Dickerson表示，由于美国加强管制，应用材料公司无法再向中国的存储芯片和成熟芯片制造市场供货（这里应该特指受美国出口管制影响的中国客户，不然就与前面说的预计2026财年恢复对华6亿美元销售额严重冲突），但他预计对中国出货不会受到新的重大限制。

近年来，应用材料在中国的销售额占总营收的比例已从近40%回落至20%左右。Gary Dickerson表示，外国竞争对手仍在向应用材料无法服务的中国企业销售产品。

Gary Dickerson表示：“非美国设备公司不受同样的限制，因此受限客户可以从这些公司购买产品，即使他们更愿意从应用材料公司购买。”

应用材料曾表示，新规将使出口某些产品以及在没有许可证的情况下向部分中国客户提供特定零部件和服务变得更加困难。

编辑：芯智讯-浪客剑