放弃科创板IPO之后，瑞能半导体拟借壳空港股份

12月14日晚间，市值不到20亿元的空港股份发布了关于筹划重大资产重组停牌的公告。公告称，空港公司拟通过发行股份的方式购买南昌建恩半导体产业投资中心、北京广盟半导体产业投资中心、天津瑞芯半导体产业投资中心等股东合计持有的瑞能半导体科技股份有限公司（以下简称“瑞能半导体”）的控股权或全部股权。

根据企查查显示，南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯分别持有瑞能半导体24.29%、24.29%、22.86%股权，三家企业合计持有瑞能半导体71.43%的股权。

另外，空港股份还表示，与瑞能半导体其他股东（持股比例28.57%）的股份收购意向也正在洽谈中，但收购数量及比例尚未最终确定。

空港股份称，这次交易预计构成重大资产重组，并构成重组上市，将会导致公司实际控制人发生变更。

也就是说，瑞能半导体将通过被空港股份“收购”的方式，实现借壳上市。

空港股份表示，鉴于本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，为保证公平信息披露并维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动。公司向上海证券交易所申请，股票自2021年12月14日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

资料显示，瑞能半导体成立于2015年8月，是由恩智浦、香港建恩、南昌建恩共同出资1.3亿美元设立的一家功率半导体器件制造商，其中恩智浦以6370万美元的出资额取得瑞能49%股权。随后约4年间，恩智浦持有的股权比例逐年下降。2019年1月，恩智浦将其最后持有的23.81%瑞能半导体股份转让给上海设臻。此后恩智浦已无瑞能半导体任何股权。

瑞能半导体的产品主要包括碳化硅二极管、可控硅整流器和三端双向可控硅、功率二极管、高压晶体管等。根据IHS Markit报告的市场统计，2019年度公司晶闸管产品的市场占有率，在国内排名第一、全球排名第二。根据WSTS协会报告的市场统计，2019年度公司晶闸管产品的全球市场占有率为21.8%，其中中国市场占有率达36.2%；2019年度公司功率二极管产品的全球市场占有率为2.6%，其中中国市场占有率达7.5%。

2020年8月，瑞能半导体曾申请在科创板IPO，拟募资6.73亿元用于公司的主营业务C-MOS/IGBT-IPM 产品平台建设项目、 南昌实验室扩容项目 、研发中心建设项目和发展与科技储备资金。然而瑞能半导的上市计划半路夭折，今年6月瑞能半导体向上交所提交了撤回科创板上市的申请。

根据招股书显示，瑞能半导体2018-2019年，营业收入分别约为66687.15万元、58790.12万元；对应实现的归属净利润分别约为9493.04万元、8610.88万元。2020年一季度，瑞能半导实现营业收入约为14044.25万元，对应实现的归属净利润约为1898.7万元。

另外，外界关注的瑞能半导体的碳化硅营收情况为：2018年963.29万元，占比1.64%；2019年1122.2万元，占比1.69%；2020 年 1-3 月，瑞能半导体的碳化硅二极管销售占比相对2019年平均提高 3.41%，碳化硅二极管产品大部分出售给华为，销售额为399.18万元。

根据此前，瑞能半导拟公开发行股数不超过3010万股，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%，拟募资6.73亿元的募资计划来估算，瑞能半导如能够达到募资目标，其估值约为26.92亿元。

不过，对于瑞能半导体这样一家带有“第三代半导体概念”的功率半导体厂商来说，其如果成功借壳上市的话，整体的市值肯定是会大幅超过募资时的估值的。

在空港股份公告发布后，空港股份的一万多股民沸腾了。有网友发帖表示如果空港股份重组成功，就意味着公司搭上了半导体的快车。还有人直接发帖：“恭喜大家发财。”

值得一提的是，通过重组获益的不只是空港股份一家。除了上文提到的南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯外，扬杰科技还通过北京广盟半导体产业投资中心间接持有瑞能半导体约21.45%的股权权益。如果空港股份与瑞能半导体的重组成功，扬杰科技也将直接受益。

编辑：芯智讯-林子