台积电Q1营收同比大涨45.2%，再创历史新高纪录

4月10日，晶圆代工龙头大厂台积电公布了2026年3月营收报告，营收为新台币4,151.91亿元，环比增长30.7%，同比增长45.2%，再创历史新高纪录。累计1至3月营收约为新台币11,341.03 亿元，同比增长35.1%，也同步创下了历史新高纪录。

在2025年四季度法说会上，台积电给出的今年一季度营收指引是在348至358亿美元之间，按中间值计算，环比增长4%、同比增长38%。在1 美元兑31.6元新台币的汇率条件下，台积电预计今年一季度的新台币营收介于10,996亿至11,312亿新台币之间，按中间值计算，同比增长4.4%，毛利率在63% 到65% 之间，营业利益率在54%至56% 之间。

从最新公布的业绩来看，台积电今年一季度的实际营收规模已经超出了之前业绩指引的上限。显然，这主要还是受益于人工智能与HPC市场需求强劲。

外资机构也纷纷看好台积电的营运表现，多家外资纷纷调高台积电的股价的目标价。其中，摩根士丹利预测，台积电2026 年第二季营收同比增长幅度可能将在5-10%，毛利率中位数落在64-65% 区间，全年资本支出将达520-560 亿美元。预计台积电整体营收2024-2029 年的年复合增长率为25%，AI 半导体2024-2029年年复合成长率为55%-59%。

除了摩根士丹利发布看好报告外，摩根大通也给予台积电新台币2,400 元的目标价，花旗则上看新台币2,800 元，高盛则将目标价预期升至新台币2,750 元，里昂更是一口气上看至新台币3,030 元，主要原因为台积电强力扩张先进制程产能，资本支出及营收上修，且毛利率提升。

业界人士透露，目前台积电2nm、3nm产能相当紧俏，特别是随着苹果M5系列芯片、AMD 处理器以及谷歌和Anthropic需求越来越多，预期台积电产能将越来越吃紧，如何扩充产能也将是外界关注的一大重点。

编辑：芯智讯-浪客剑