日本功率半导体三巨头拟合并，目标全球第二！

2026年3月27日，日本功率半导体行业迎来历史性时刻。罗姆（Rohm）、东芝（Toshiba）与三菱电机（Mitsubishi Electric）宣布已签署备忘录（Memorandum of Understanding），三家企业计划将功率半导体业务合并，设立一家合资运营公司。

罗姆作为此次整合的主导方，将通过与东芝半导体业务（不含存储）和三菱电机的功率半导体业务整合，实现资源互补与协同发展。三家企业均表示，整合的具体方案、股权结构以及新公司的设立方式等细节，将在后续的尽职调查和谈判中确定，目前尚未作出最终决定。

这标志着日本传统功率半导体产业正从分散合作走向更紧密的一体化战略探索，旨在提升全球竞争力、增强供应链韧性，并在全球电动化与能源电子浪潮中争夺更大话语权。

值得一提的是，数日之前，日本汽车零部件巨头电装（Denso）曾向罗姆提出正式收购要约，最高金额接近 1.3 万亿日元。但是，从罗姆的反馈来看，其更倾向于与东芝、三菱电机的三方整合方案。

整合蓝图：剑指全球功率器件第二

功率半导体是现代工业和新能源转型的核心元件，应用包括电动汽车、电源管理系统、可再生能源逆变器、数据中心电源等关键场景。

功率半导体曾一直是日本厂商传统强项，但随着电气化和电动化趋势加速，近年来全球功率半导体市场格局正在发生深刻变化：

德国英飞凌稳居全球首位，持续扩大领先优势；美国安森美、意法半导体等欧美巨头在车规级市场占据优势地位；随着中国新能源厂商异军突起，带动了以士兰微、比亚迪半导体为代表的中国功率半导体厂商的快速崛起。这也对日本功率半导体厂商带来了非常大的竞争压力。

根据罗姆引用的市场研究机构Omdia于2026年3月发布的数据显示，在2025年的功率半导体市场，德国英飞凌（Infineon）以24.4%的份额位居榜首，安森美（7.9%）、意法半导体（5.4%）紧随其后，三菱电机则以5%份额排名第四，罗姆以3.2%份额排名第八，东芝以3.1%份额排名第九。来自中国的士兰微（4.9%）、比亚迪（3.7%）、闻泰旗下安世半导体（2.9%）合计拿下了11.5%的市场份额。

可以看到，日本企业在全球功率半导体市场的地位相对分散，三菱电机（全球第四）、东芝（全球第十）、罗姆（全球第十二）单打独斗难以与欧美及中国厂商抗衡。

但如果罗姆、东芝与三菱电机将功率半导体业务整合，那么新的合资公司将拿到11.3%的市场份额，排名第二，仅次于英飞凌，并且高于位于前十的三家中国功率半导体企业的份额总和。

此外，在小信号分立器件市场，罗姆与东芝功率半导体业务整合后，将以19.7% 的份额同样位列全球第二，仅次于安森美（onsemi）。

罗姆在官方文件中指出，由于国际竞争加剧，为了在半导体市场实现可持续增长，必须加强技术能力、生产规模和供应系统。此外，地缘政治风险增加了对供应链弹性的需求。此次整合正是希望通过抱团取暖，形成足以与英飞凌等巨头正面竞争的规模体量。

优势互补：构建多元化产品和市场组合

从产品端来看，三家企业重点的产品类别相似，具有很高的亲和力。光学器件和逻辑产品作为产品类别是互补的，使合并后的公司能够最大限度地发挥协同作用。

从应用端来看，罗姆的汽车业务占比高达到了50%，并聚焦高端市场，工业业务占比36%，其他14%；东芝半导体则在工业领域基础雄厚，产品线广泛，来自工业领域的营收占比高达40%，来自汽车领域的营收占比28%，其他为32%；三菱电机功率器件业务则在高压工业应用领域技术领先，来自工业领域的营收占比高达50%，汽车领域为38%，其他为12%。