俄乌冲突持续！高盛：半导体供应链库存水位将持续高于以往

3月1日消息，目前俄乌冲突仍在持续，虽然目前对半导体供应链冲击较小，但是国际投行高盛认为，地缘政治风险可能重塑每家公司的成本公式，成为影响半导体公司决定的关键因素。

因为晶圆制造过程中会用到许多原物料和特殊气体，这些特殊气体需要高标准的精炼。比如，氖气是光刻制程所需的关键气体，有助于产生镭射光，主要应用于先进制程极紫外光（EUV）及成熟制程如氟化氩（ArF）深紫外（DUV）波长光刻曝光环节。此外，还有氪气也会被用于曝光环节，以及用于半导体蚀刻制程的氙气等。

目前，乌克兰供应的氖气约占全球70%，同时乌克兰还供应了全球约40%氪气以及30%的氙气。

资料显示，2014年克里米亚遭俄罗斯并吞后，氖气价格翻倍上涨。自那时起，芯片制造商已经追求基本原物料/气体供应多样化，而主要芯片制造商如台积电、联电、美光、英特尔、格罗方德、SK 海力士等都表示没重大影响。光刻机巨头ASML（阿斯麦）也正在为其工厂使用的少量氖气寻找其他来源，ASML使用的氖气中只有不到20%来自乌克兰。需要指出的是，氖气在晶圆制程中整体用量较少，通常只需要每年更换一次储气罐。

半导体产业协会（SIA）数据显示，俄罗斯2021年全球芯片采购量不到0.1%，战争带来的需求影响可忽略不计；终端需求方面，Gartner 预测俄罗斯2021 年占全球智能手机和笔记本电脑出货量不到2%。若俄乌紧张局势蔓延，恐影响到欧洲这个芯片消费的关键市场。

高盛指出，由于疫情、供应短缺等供应链不确定性，目前半导体产业的库存水平已高于过往，随着地缘政治风险提升，半导体供应链将继续维持较高的库存水平一段时间。

此外，地缘政治风险可能重塑每间公司的成本公式，“地缘政治风险”和“与风险相关的潜在边际成本”将成为公司更重要的决定性因素。

当涉及全球扩张、供应链管理和资本支出时，这些因素可能重塑成本公式，例如影响台积电评估在德建新厂的可能性，而俄乌冲突可能对与欧洲地区有关的投资决策（特别是产能扩张）产生实质影响。

另外值得一提的是，近日，台积电资深副总经理米玉杰对外表示，半导体短缺情况估计还会延续两到三年。

编辑：芯智讯-林子  来源：Technews