产业超级周期来了！台厂掀记忆体扩产潮，谁是最大赢家？

疫情造成半导体供应链紧张，除了晶圆代工产业之外，也带动另外两大产业成长，那就是面板产业与存储产业。存储产业受益于在家工作及娱乐需求，终端电子产品与云端服务器出货大增，带动相关存储需求成长。

指标 1：需求成长比扩产快

根据工研院产科国际所统计指出，台湾2020年存储相关制造产值达1,900亿元，年增19.4%；最新预估2021年存储制造可达2,500亿元，年增率超过三成，不仅将超越整体半导体产值成长幅度，也超越晶圆代工与IC设计产值成长幅度。

若以全球市场规模与成长来看，据IC Insights预测，存储芯片市场的上升走势持续到2022年，总销售额达1,804亿美元，比2018年的高峰1,633亿美元还高。IC Insight也预计全球存储芯片市场将在2023年达到下一个循环周期高峰，整体市场收入将达近2,200亿美元，首次突破2,000亿美元，然后在2024年进入衰退。

若要看存储产业未来的发展空间，就必须观察两大重要指标。首先从需求面来看。自疫情爆发以来，消费性电子终端产品，包括游戏机、笔电受益于居家经济，都有相当大销售成长，整体市场需求暂时还没有冷却的迹象。2020年智能手机虽然受疫情干扰，以及华为被制裁影响，供需出现乱流，但今年以来可看到取代华为地位的业者出现，智能手机也恢复生产秩序，整体出货也回到成长轨道。

业界专家表示，以存储芯片使用量来看，PC设备平均都已经提升到16GB，高阶电竞PC更是32GB起跳，而中高阶手机使用的DRAM／ROM容量也从过去的平均8GB / 128GB容量提升至12GB / 256GB，存储芯片需求明显增加。再加上汽车电子在智能与多媒体功能强化，单一汽车需要的存储容量需求相较起传统汽车，都有5~10倍增长，由于需求成长速度超过业者扩产速度，记忆体供需紧张的状况未来数年内恐怕都很难缓解。

指标 2：美中角力拉大缺口

再者，从地缘政治来看。随著美中关系剑拔弩张，传闻中国存储大厂可能将会遭到美国打压，如果美国真的出手打压的话，将可能导致相关业者无法出口、难以获得相关半导体设备及制造材料的供应。

目前中国三大存储业者，包括长江存储、合肥长鑫，以及福建晋华，分别生产NAND Flash与DRAM。研究机构TrendForce数据显示，长江存储全球市占在2021年将达3.8%，目前正在扩产，原预计明年将达6.7%。长江存储主要以生产NAND Flash为主，影响的台湾产业链包括旺宏、华邦电等上游业者，以及群联、威刚、宇瞻等中下游厂商。

合肥长鑫、福建晋华也都在积极扩产，根据估算，二者DRAM市占总计也有3%~5%，虽与美光、三星等领先业者相较之下差距仍大，但预期仍将可能推升相关的市场价格。台厂这方面预期受益的，主要有南亚科、力积电，以及力成、晶豪科、南茂等。

除了NAND Flash与DRAM，中国NOR Flash业者多数没有晶圆厂，必须到中芯国际等晶圆代工厂投片，因为中芯国际遭美国制裁，兆易创新生产出货也受到一定程度的影响，此前兆易创新已将部分订单转至华虹半导体，导致NOR Flash供应吃紧，台湾旺宏和华邦电也因此受益。此前中芯国际与美国谈判突破，虽然未来扩产设备获取仍受一定的限制，但成熟制程代工服务问题多数解决，相关存储业者产能也陆续恢复。

不过目前来看，由于需求推动，上游业者基本上都处于供不应求状态，因此存储产业链也出现久违的投资扩产潮。以上游业者而言，旺宏、华邦电、南亚科都已经先后在这几年投下巨资扩产，旺宏2020年投资85亿元，以购置新机台取代旧机台来改善产能；同时出售产能低、代工用途的6吋厂，专心发展记忆体。但近来6吋厂出售出现杂音，因为儘管市场传出不少有意抢购的厂商，却有股东希望能把6吋厂移作他用，填补半导体庞大缺口，而非设备、厂房分开出售的杀鸡取卵方式，因而整桩卖厂案仍可能有变数。

展望：上中下游全面进补

华邦电投资新台币3000亿元在高雄建厂，原本因为疫情影响暂时停摆，但因市场需求推动，重新赶进度，预计2022下半年试运行，主要制造DRAM。南亚科与力积电同样也都在执行12吋厂建厂计划，南亚科新厂预估以7年分三阶段投资，计划2021年底动工，2023年底完工，2024年开始第一阶段量产，总投资金额约为新台币3000亿元。力积电也投入新台币2780亿元在铜锣设厂，预计都是两年内完工投产。

群联也在苗栗竹南总部购置面积达4675坪土地，为未来20年的产能发展基地，董事长潘健成认为，台湾半导体产业已经迎来超级週期，必须预作准备。

诸如威刚等下游存储业者，也都因产能满载有增设新生产线的规划。存储芯片封测方面，力成砸新台币200亿元在竹科兴建二厂，南茂下半年则将扩增产能25%，华东在台湾与大陆的扩产计划都已经完成，福懋科下半年亦有扩产规划。业者普遍都看好未来存储需求扩大，营收持续成长。

编辑：芯智讯-林子来源：财讯