亚马逊豪掷2200亿美元加码AI，股价暴涨15%！

当地时间7月30日，亚马逊公布了截至2026年6月30日的第二季度财报。凭借云计算业务AWS的爆发式增长和AI需求的持续拉动，亚马逊交出了一份全面超预期的成绩单，资本支出同比大涨69%至542亿美元，同时全年资本支出指引从此前的2000亿美元上调至2200亿美元，推动其7月31股价一度大涨15.32%。这也反应了投资者对AWS的高速增长和AI投资的初步回报表示认可，并未因资本开支大幅上调而担忧短期利润压力。

营收首次突破2000亿美元

财报显示，亚马逊第二季度实现净销售额2006亿美元，同比增长20%，高于LSEG分析师预期的1964.7亿美元，这也是亚马逊单季营收首次突破2000亿美元；营业利润达到275亿美元，同比增长43%，营业利润率攀升至13.7%，创下公司历史新高；净利润达到626亿美元，较去年同期的182亿美元大幅增长超240%，摊薄后每股收益（EPS）为5.75美元，远超分析师预期的1.82美元。

需要指出的是，亚马逊第二财季净利润中包含约534亿美元的税前其他收入，主要来自对AI独角兽Anthropic的投资收益。但即便剔除这一一次性因素后，亚马逊的主营业务盈利能力依然强劲。

AWS业务实现18个季度以来最快增速

亚马逊第二财季财报的最大亮点无疑是AWS业务的卓越表现。AWS第二季度实现营收422亿美元，同比增长36.7%，创下自2021年以来18个季度的最快增速，也远超华尔街预期的31%。

目前AWS年化收入将达到1690亿美元，营业利润约为166亿美元，营业利润率高达39.4%，在三大云厂商中遥遥领先。

AWS目前虽然仅贡献了亚马逊约21%的总营收，但贡献了超过60%的营业利润。AWS的积压订单（Backlog）在第二季度达到4960亿美元，同比大幅增长，且尚未包含与Anthropic的超1000亿美元协议，意味着实际需求能见度更高。

亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）在财报电话会上表示：“AWS正在蓬勃发展，第二季度同比增长36.7%，达到过去18个季度以来最快增速。”他指出，AWS的AI业务和自研芯片业务年化收入均已突破250亿美元，且均录得三位数百分比增长。

AI投资初见成效，自研芯片成关键引擎

亚马逊在AI领域的巨额投入正在加速转化为实际收入。公司表示，其AI平台Bedrock已有数十万客户，过去半年新增客户数量超过该平台推出后首两年的总和，Q2单季客户在Bedrock上的支出超过此前所有季度的累计值。

在自研芯片方面，Trainium获得了Anthropic和OpenAI的多年、多吉瓦（multi-gigawatt）承诺，Graviton芯片已被前1000名EC2客户中的98%使用。贾西表示，这些成果证明了亚马逊自研芯片业务的巨大潜力，并透露公司正积极与有意向单独购买Trainium芯片的客户进行洽谈。

零售与广告业务稳健增长

在零售业务方面，第二季度北美业务营收达1162亿美元，同比增长16%，部分受益于今年Prime Day首次提前至6月举办。国际业务营收422亿美元，同比增长15%（剔除汇率影响）。

亚马逊表示，Prime会员的配送速度再创新高，上半年当日达或隔夜达商品数量同比增长超过40%。

广告业务同样表现亮眼，第二季度广告营收达198亿美元，同比增长26%，持续稳居全球第三大数字广告平台。

全年资本开支上调至2200亿美元，产能仍供不应求

为满足AI基础设施的强劲需求，亚马逊第二季度资本支出达542亿美元，同比增长约69%。公司同时将2026年全年资本支出指引从此前的2000亿美元上调至2200亿美元，主要原因是内存价格上涨以及持续对AI和数据中心基础设施的投入。

贾西在电话会上直言：“即使投入这么多资本支出，我们到2026年仍无法拥有足够的产能来满足全部需求，我相信这种趋势在2027年同样会持续。”首席财务官Brian Olsavsky补充称，2027年的产能已大部分被预订，部分2028年的产能也已被锁定。

受此影响，亚马逊过去12个月自由现金流转为净流出76亿美元，而去年同期为净流入182亿美元。

Q3指引：保守但符合预期

展望第三季度，亚马逊预计净销售额在1970亿至2020亿美元之间，同比增长9%至12%，低于分析师预期的约2039亿美元。

亚马逊解释称，由于今年Prime Day从传统的7月提前至6月举办，若剔除这一时间差影响，第三季度增长率将提高近400个基点。营业利润预计在225亿至265亿美元之间，去年同期为174亿美元。

编辑：芯智讯-林子