交易价格超200亿美元？东芝确认收到CVC初始收购要约

4月7日消息，今日东芝对外宣布，确认其收到了私募股权投资公司CVC Capital的初始收购要约，称将认真研究收购要约。

据日本媒体日经新闻报道，PE巨头CVC Partners有意收购东芝让其私有化，若能得到监管方日本财务省批准，最早本周三正式发出收购要约。CVC考虑的收购价较东芝股价溢价30%，以周二东芝日股的收盘价估算，收购东芝的交易总价值将近2.3万亿日元（约合208亿美元）。鉴于这一交易规模，CVC将考虑招募其他投资方参与收购。

日经新闻的消息传出后，在美国粉单市场交易的东芝美股午盘跳涨，收涨逾22%。

日经报道指出，CVC的收购方案旨在加快东芝的决策速度。因过去多年的一系列丑闻和重大亏损，东芝试图扭亏为盈，但对于这方面的努力，东芝和主动投资者经常产生决策冲突。

2015年，东芝爆出了震惊世界的财务造假丑闻，据称自2008年到2014年间虚报利润2248亿日元、约19亿美元，三任社长参与其中，2016年东芝又发现了涉及通讯业务的财务造假问题，虚增利润58亿日元（约5100万美元）。此外，东芝2006年收购的美国核能子公司西屋电气也给东芝的运营雪上加霜。仅在2015年12月的一笔错误收购，西屋电气就给东芝造成超过7000亿日元的巨额亏损。

2017年，为避免被东京证交所摘牌的风险，东芝作价180亿美元出售了堪比这家巨头“皇冠上明珠”的业务芯片，同时募资6000亿日元，多名主动投资者参与了那次融资，此后东芝还继续向他们募资。

周二晚些时候，彭博报道援引知情者消息称，之前一直研究可能投资东芝的CVC考虑收购东芝多数股份。报道指出，在2018年加入东芝以前，东芝的CEO车谷畅昭曾是CVC的一名高管，他是东芝50多年来第一位并非公司内部培养的空降兵CEO，上任以来致力于恢复投资者的信心。

若以上两家媒体的消息属实，这将是私募股权公司（PE）针对日本企业的超级杠杆收购。彭博数据显示，PE公司过去12个月针对日本企业公布的收购交易总额达151亿美元。

值得一提的是，不久前业界传出NAND Flash大厂美光及西部数据两家公司有意并购铠侠(Kioxia)的消息。业界预计对于铠侠的收购价格预计为300亿美元。

资料显示，东芝在2017年9月，以约180亿美元的价格将其储业务卖给了贝恩资本(Bain Capital)，仅保留了40%左右的股份。随后独立出来的东芝存储业务更名为铠侠。

如果以铠侠价值300亿美元来衡量，则东芝持有的铠侠的股份价值约为120亿美元。