AI热潮下，四大PC主板厂商销量大跌

人工智能（AI）的持续爆发式增长，正在促使头部的存储芯片、CPU厂商将更多的资源转向利润率更高的数据中心市场，导致了消费级DRAM、NAND及CPU缺货涨价，不仅智能手机、PC等消费电子市场受到了负面影响，曾经繁荣的消费级PC主板市场也正在被悄然“绞杀”。

四大PC主板厂商无一幸免，华擎跌幅最深

根据DIGITIMES的最新报告预计，2026年全球四大消费级PC主板厂商华硕、技嘉、微星、华擎的出货量预计将整体萎缩28%，总计减少约1170万块。

其中，华硕2025年出货1500万块主板，但2026年上半年仅艰难出货500多万块，全年预计只能勉强守住1000万块的关口，同比暴跌33%，创2008年以来新低。

技嘉将从2025年的1150万块下调至2026年的900万块，同比下滑22%。

微星自有品牌主板将从1100万块降至840万块，下滑24%。微星主板代工规模近年也明显萎缩，仅有少许来自联想（Lenovo）与NEC、LG代工订单，出货年减高达6成。

华擎受冲击最为严重，预计从430万块直接滑落至270万块，跌幅高达37%。

主板市场的这轮下跌并非只是需求端出了问题，而是供给端遭受了系统性挤压。

首先是CPU缺货。 AI智能体兴起后，CPU在AI推理架构中的地位大幅提升，英特尔和AMD优先将产能分配给至强、EPYC等数据中心平台，消费级CPU供货持续吃紧且多次涨价，消费级CPU交期延长至6个月以上。AMD CEO苏姿丰此前已直言，组件成本失控将压抑消费级产品的出货表现。

其次是内存涨价。 AI对HBM的旺盛需求严重挤占了DRAM产能，导致内存成本在PC整机物料清单中的占比从约15%飙升至30%以上。各大品牌不得不涨价10%至20%或降低配置来转嫁成本。

第三是显卡迭代停滞。英伟达今年没有推出RTX 50 Super系列更新，下一代RTX 60系列传闻要等到2028年。AMD和英特尔同样未在2026年发布任何新款游戏显卡。

多重打击之下，预算有限的用户纷纷搁置升级计划，选择继续使用现有设备。“我需要主板的前提是有价格合理的CPU、内存、显卡和固态硬盘，”一位用户在论坛上抱怨道，“AI把一切价格都抬高了至少3倍，我不打算花5000美元去装机。”

主板厂商已在AI服务器市场找到出路

不过，消费级业务的萎缩并未让这些厂商陷入绝境。华硕、技嘉、华擎、微星已将部分产能转向AI服务器领域，成功切入了超大规模数据中心运营商的AI基建投资链条。这在一定程度上弥补了板卡业务的利润减损，使整体获利得以维持稳定。

华硕2025年财报显示，其AI服务器业务全年营收达到1100亿新台币，占整体营收比重升至18%，带动全年每股收益飙至新台币59.99元，创历史新高。在2026年3月的法说会上，管理层预计今年第一季服务器业务将环比增长50%-100%、同比增长达4至5倍，全年目标设定在年增50%-100%的基本盘之上，甚至冲刺倍数增长。虽然消费级PC和板卡业务预计季减10%-15%，但其高阶PC及游戏产品线仍占整体组合六成以上，为利润提供了稳定支撑。

技嘉的转型同样迅猛。技嘉2026年第一季合并营收首度突破千亿新台币大关，达到1050.56亿新台币，创单季新高。4月营收更以新台币522.68亿元刷新单月纪录。美系外资预估，服务器营收在第一季已占其总销售超过七成，且第二季将进一步成长。技嘉内部也定下了全年双位数成长的目标，并持续扩增AI服务器产能，全年资本支出预计倍增至20-25亿元。

华擎的转型故事尤其值得关注——这家从消费主板起家的公司，目前服务器业务收入贡献已突破50%。2026年第一季营收年增27.8%达新台币133.7亿元，预计全年每股收益有望增长28.2%至19.59元，创历史次高。华擎在去年第四季接获欧系客户服务器大单，今年首季除了服务器出货持续走强外，工业电脑部门还新增了北美串流游戏订单，双重动能推动下，全年营收增长空间被普遍看好在40%以上。

与华硕、技嘉、华擎早已大规模切入AI服务器不同，微星在2024年才获得英伟达认证，2025年第二季才开始陆续出货。微星董事长徐祥在法说会上坦言“布局比较晚”。目前微星的AI服务器营收占比仅在个位数，而华硕已达18%、技嘉超七成、华擎超五成，差距相当明显。

不过，微星的AI服务器业务增长也极其迅猛。其2025年AI服务器业绩增长50%到100%，2026年目标仍是年增50%至100%，公司设定未来三到五年每年至少50%的营收增长目标。产品方面以英伟达MGX架构为主，未来朝中高阶HGX平台发展，客户主要是二、三线云端服务供应商。

这场PC主板厂商转型背后有坚实的产业逻辑支撑。北美四大云端业者全面上修资本支出，微软2026年资本支出冲至1900亿美元，其中250亿美元用于芯片等零组件成本应对；Meta也从1150-1350亿美元上修至1250-1450亿美元区间。业界分析指出，AI正从训练走向推理，Agentic AI趋势同步推升通用型、储存型及边缘AI服务器需求，增长动能已由高阶AI机柜外溢至数据中心供应链。

总体而言，华硕、技嘉、华擎正在经历一场深刻的业务重塑：消费级板卡从主力沦为基本盘，AI服务器则从新业务跃升为业绩的主引擎。这场由AI算力需求驱动的转型，正让这些传统的“板卡厂”蜕变为超大规模数据中心的关键供应商。

编辑：芯智讯-浪客剑