摩根大通：英特尔应该放弃尖端制程代工

8月22日消息，据外媒wccftech报道，投资银行摩根大通（JPMorgan）认为，英特尔的晶圆代工业务应先专注于5nm、3nm先进制程，而非18A等尖端制程，并且需要尽快解决现金流问题。

随着软银集团宣布20亿美元入股英特尔，以及特朗普政府可能入股英特尔的消息传出，英特尔的晶圆代工业务再度成为市场关注的焦点。摩根大通认为，对于英特尔晶圆代工业务目前所面临的困境，并非单靠资本注入即可解决，现金流优化才是关键。因为，目前英特尔产品业务的现金流不足以完全支撑代工部门。

财报数据显示，英特尔2024财年的整体自由现金流为-157亿美元，但是过去十二个月的自由现金流已经改善为-109亿美元，季度数据也显示，与去年同期相比已有明显改善。最在新的季度财报中，英特尔资产与设备支出为现金流最大耗费达36亿美元，相较去年第二季的57亿美元大幅下降。

摩根大通指出，在目前台积电几乎垄断尖端制程晶圆代工市场的背景下，英特尔的晶圆代工业务应先专注于已经比较成熟的5nm、3nm先进制程，兼顾代工业务的客户需求与成本效率，以建立稳固的代工基础，并说服英伟达（NVIDIA）、苹果等大客户，相信其能稳定供应芯片。此外，英特尔自己生产芯片又同时对外提供代工服务，这可能还是会影响客户的信任，因此需要解决客户在这方面的疑虑。

至于英特尔与台积电的竞争，摩根大通认为，英特尔重振晶圆代工对台积电的影响风险极低，甚至可能对台积电有利，因为这可避免政府对台积电的市场主导地位进行过度审查。

编辑：芯智讯-林子