博通和台积电将瓜分英特尔？

当地时间2月15日，据《华尔街日报》报道称，半导体制造龙头台积电和半导体设计大厂博通都对将英特尔一分为二的交易感兴趣。

报道援引知情人士的话称，博通一直在密切关注英特尔的芯片设计和营销业务，并已与其顾问讨论了潜在的收购要约，但只有找到收购英特尔制造业务的合作伙伴后才会继续进行。

此外，全球最大的晶圆代工厂商台积电也研究了控制英特尔部分或全部晶圆制造工厂的可能性，也可能以投资者财团或其他结构的一部分形式进行。

不过，《华尔街日报》称，博通和台积电尚未合作，因此迄今为止的所有谈判都处于初步阶段，且基本上是非正式的。

日前，美国券商Baird分析师Tristan Gerra就曾爆料称，美国政府正推动英特尔与台积电组成合资公司，共同在美国拥有及发展多个晶圆代工厂项目。而根据《路透社》引述美国白宫官员的话报道称，特朗普政府支持外国企业在美国投资和建厂，但不太可能支持一家外国公司经营英特尔工厂。此番表态似乎是针对此前的传闻进行辟谣。

Tristan Gerra当时表示，美国政府官员要求英特尔，把美国已建成及正在建设的3nm及2nm晶圆厂项目注入合资公司，台积电会派员到这些芯片厂，协助提升合资公司的技术水平，确保这些工厂具备雄厚的生产实力，以保证美国芯片供应稳定。这些工厂将会得到美国政府补助。

但是，根据《路透社》随后引述美国白宫官员的话报道称，特朗普政府支持外国企业在美国投资和建厂，但不太可能支持一家外国公司经营英特尔工厂。

如果该消息属实的话，那么这位白宫官员的表态，似乎也意味着特朗普政府反对包括台积电在内的外国企业控制英特尔的晶圆厂。而如果没有人接手英特尔的晶圆制造业务，那么博通自然也就难以收购英特尔的芯片设计业务。

2024年11月，英特尔与美国商务部达成正式协议，美国商务部将依据“芯片法案”向英特尔提供78.6亿美元的补贴，但是附加条件是，英特尔即便分拆晶圆代工业务成为一个独立的实体，英特尔也至少需要保留50.1%的股权，以维持对其的控制权。（英特尔近日透露，已从“芯片法案”获得两笔、总计22亿美元的补贴款。）

自2024年10月以来，英特尔陷入了严重的财务危机，并宣布全球裁员约15%（1.5万人），暂停德国和波兰工厂建设，剥离代工业务，减少2/3房产，以削减支出。随后，关于英特尔将被收购的各种传闻就不绝于耳。

但是，对于美国政府来说，英特尔在PC、服务器市场的霸主地位以及在美国科技界的象征意义极为重要，同时也关乎美国的国家安全，是断然不可能允许其他国家企业来收购的。

资料显示，英特尔是美国国防部重要芯片供应商，并为其提供芯片代工服务。2024年，英特尔还曾宣布其已经获得了美国国防部Secure Enclave（安全飞地）计划授予的高达30亿美元的直接资助资金，旨在为美国政府扩大对尖端半导体的可信制造。

要知道早在2017年，博通就曾对美国芯片大厂高通发起收购，报价高达1050亿美元，但最终在2018年3月12日，美国总统唐纳德·特朗普签署行政命令，以威胁美国国家安全为由，禁止博通收购高通，这场闹剧才最终落幕。

而高通与美国政府之间的合作紧密度和深度远低于英特尔，也就是说，从美国国家安全角度来看，英特尔的重要性显然更高。当初博通收购高通都被特朗普政府阻止了，即便博通和台积电真的想瓜分英特尔，再度执政的特朗普政府很可能也会出手阻止。

不过，如果台积电只是部分参股英特尔分拆出来的晶圆代工业务（IFS），则是有可能的。有爆料称，台积电有可能通过技术作价或实际出资持有英特尔分IFS约20%的股权，IFS还将引进高通、博通等美国芯片设计巨头投资。这将有助于英特尔摆脱目前的财务危机，并有助于IFS运营效率的提升，同时英特尔也将会保留对于IFS的绝对控股权。

《华尔街日报》也指出，英特尔临时执行董事长弗兰克·耶里（Frank Yeary）一直在主导与潜在投资者和特朗普政府官员的讨论，这些人担心英特尔这家被视为对国家安全至关重要的公司的命运。虽然，耶里一直告诉他身边的人，他最关注的是实现英特尔股东价值最大化。

编辑：芯智讯-浪客剑