汇顶科技拟收购云英谷控制权，华为/小米/高通等都是股东

11月22日A股盘收盘后，汇顶科技发布公告称，正在筹划以发行股份及支 付现金的方式购买云英谷科技股份有限公司（以下简称“云英谷”）的控制权， 同时公司拟发行股份募集配套资金。

汇顶科技表示，经初步测算，本次交易预计不构成重大资产重组，不构成关联交易，也不构成重组上市。不过，因本次交易尚处于筹划阶段，有关事项尚存不确定性，为保证公平信息披露， 维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，将自2024年11月25日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

根据官网资料显示，云英谷科技股份有限公司成立于2012年，注册资本约3.7492亿元，是一家以显示技术研发为核心，专业从事OLED显示驱动芯片的研发、设计及销售的企业。云英谷科技总部位于深圳，在上海，北京，昆山，香港分别设有研发、销售、运营中心。目公司拥有超过200名员工，研发人员占比68%，已获批专利 69 项。

公司采用Fabless的运营模式，主要产品包括AMOLED显示驱动芯片及Micro OLED硅基显示驱动背板芯片。其中，公司的AMOLED显示驱动芯片下游应用终端为智能手机，而Micro OLED硅基显示驱动背板芯片主要的下游应用终端则为VR/AR等智能头戴式设备。

云英谷自主研发的AMOLED驱动芯片重点面向FHD以上规格的高分辨率的手机应用，满足窄边框、高屏占比和柔性曲面化等多种应用需求。公司目前已和国内各大面板厂商开展合作，多款驱动芯片成功导入多家手机品牌客户并实现量产。2023年，云英谷科技支持LTPO的高帧率AMOLED DDIC实现独家供货某品牌手机。

在Micro-OLED、Micro-LED技术方面，云英谷科技也已提前布局，并拥有自身独特的技术和产品优势。云英谷科技自主研发的一系列的硅基OLED微显示芯片，如0.39英寸，0.49英寸，0.71英寸，和1.03英寸，都已经实现大量产。其中，0.39英寸FHD微显示芯片，PPI为5640，可通过光学透镜在人眼面前呈现出100-200英寸1920*1080的高分辨率全息画面，处于全球最高水平。

在融资方面，企查查资料显示，云英估此前已经完成了9轮融资，投资方包括中信资本、高通（中国）控股有限公司、中芯聚源、小米集团旗下的天津金米和湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）、京东方、红杉中国、华为旗下深圳哈勃投资等众多知名投资机构。已经公开的累计融资金额应该超过7亿元，算上未公开的，总的融资金额应该超过10亿元。

今年9月2日，云英谷还通过官网宣布，近期完成新一轮增资，由祥峰投资与成都策源共同投资。该轮增资完成后，云英谷拥有超过10亿元的资本储备以应对业绩的快速增长以及行业周期。云英谷还表示，预计2024年公司给品牌手机出货OLED驱动芯片达到5500万至6000万颗。

有传闻称，云英谷在该轮融资的投后估值为46亿元。不过，云英谷在2023年入选全球独角兽榜单的估值为80亿元。

从股权结构来看，目前云英谷的前十大股东分别为深圳翼势一号企业管理中心（有限合伙）（10.0568%）、深圳市翼升一号企业管理中心（有限合伙）（6.6233%）、SCC Venture VIII Holdco G, Ltd.（6.5885%）、QM119 Limited（5.9206%）、宁波梅山保税港区启承智源股权投资合伙企业（有限合伙）（5.0955%）、深圳南山鸿泰股权投资基金合伙企业（有限合伙）（4.8407%）、深圳翼臻一号企业管理中心（有限合伙）（4.4195%）、湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）（4.3946%）、深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）（4.3946%）、京东方科技集团股份有限公司（4.3076%）。可以看到云英谷的股权非常分散。

根据汇顶科技的公告显示，其此次收购交易的主要交易对方为顾晶、深圳翼势一号企业管理中心（有限合伙）、 深圳市翼升一号企业管理中心（有限合伙）及深圳翼升二号企业管理中心（有限合伙）（2.8782%）。

需要指出的是，顾晶是云英谷法人代表、董事长兼总经理，同时也是云英谷第一大股东——深圳翼势一号企业管理中心（有限合伙）的执行事务合伙人，持有期1%的股权，但是并未直接持有云英谷的股权。不清楚顾晶是否有通过SCC Venture VIII Holdco G, Ltd.和QM119 Limited间接持股云英谷，后两者合计持有云英谷12.5091%的股权。

不过，天眼查的资料显示，顾晶所拥有的云英谷的最终受益股份为0.1738%。但是天眼查显示其他股东的股权比例与企查查的数据也都存有一些差异。而企信宝的数据则与天眼查一致。

如果仅计算另外三个交易对象，他们合计持有云英谷19.5583%的股权。若汇顶科技是将这三个交易对象手中所持有的云英谷的股权全部收购过来，就拿到了19.5583%的股权，即可成为云英谷最大股东。

如果云英谷按照46亿元估值来计算，汇顶科技此次收购至少需要9亿元。如果按照80亿元估值计算，至少需要15.65亿元。（这里未计算汇顶科技收购顾晶通过深圳翼势一号企业管理中心（有限合伙）以外的股东间接持股情况）

值得注意的是，在2023年1月，中金公司曾发布的《关于云英谷科技股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告》显示，云英谷拟在A股独立IPO。

云英谷最新的新闻稿也显示，目前拥有超过10亿元的资本储备，经营业绩也是在快速增长，为何此时公司创始人及几大股东会考虑将股权出售给汇顶科技呢？是IPO进程受阻了？

如果汇顶科技顺利取得云英谷的控制权，那么云英谷的独立IPO计划可能将会受到影响。

对于汇顶科技来说，如果成功收购云英谷这样一家国产OLED驱动芯片大厂的控制权，则能够与汇顶科技现有的触控芯片形成协同效应。

编辑：芯智讯-浪客剑