减产30%持续至2024年！美光：存储芯片市场已走出底部，将会上扬！

当地时间2023年6月28日，美国存储芯片大厂美光科技公布了截至2023年6月1日的2023财年第三财季的财报。

财报显示，美光第三财季营收为37.5亿美元，与上一季度的36.9亿美元相比增长了1.6%，与去年同期的86.4亿美元相比大跌56.6%。GAAP净亏损19亿美元，即每股摊薄1.73美元；非公认会计准则净亏损15.7亿美元，即每股摊薄1.43美元。

虽然美光第三财季营收超出了华尔街分析师 36.5 亿美元的平均预期值，但是在调整后利润方面，美光每股净亏损 1.43 美元，低于分析师每股亏损 1.58 美元的预期。另外，美光第三财季的营业现金流也大幅将至了2400万美元，而上一季度为3.43亿美元，去年同期更是高达38.4亿美元。

美光科技总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示：“美光第三财季的收入、毛利率和每股收益均高于指导区间的中点。我们认为，存储器行业已经度过了收入的低谷，随着行业供需平衡的逐步恢复，我们预计利润率将有所提高。”

对于第四财季（2023年三季度）的业绩，美光预测营收将达39 亿美元（± 2 亿美元），和分析师预期值基本一致。GAAP毛利率预计为-10%至-15%，相比上一季的-18%有所改善，但是上一季有 4 亿美元的库存跌价损失，如果将这部分影响排除，那么上一季的毛利率就是 -7%，那么三季度毛利率显然也并没改善。

在库存方面，美光第三财季末库存金额为82.38亿美元，库存周转天数下降到了168天，虽然同比增长52%，但环比下滑了20%。美光称，由于流程步骤和产品复杂性的增加，现在的目标库存水平约为120天，目前相当于约60亿美元的库存金额。当前的库存包括超出目标水平约10亿美元的战略库存，这些库存用于成本优化和缓解风险。

财报内容显示，美光正专注于库存管理和控制供应，近期DRAM和NAND晶圆将进一步减少近30%，预计减产将持续到2024年。美光预期第四财季库存月数将下滑到 4.1 个月，环比继续降低 27%，同比也将降低 17%。库存的持续降低，意味着美光的存储芯片库存去化接近完成，那么接下来存储市场有望实现触底反弹。

美光科技首席执行官桑杰・梅罗特拉 (Sanjay Mehrotra) 表示，一些客户继续减少存储芯片库存，这有利于芯片价格变化趋势，这也给存储芯片市场带来了信心，人们相信这个行业已经走出了业务增速和总营收的底部，将会上扬。

在全球性新冠疫情期间，消费者在智能手机和个人电脑上的消费出现了一轮暴涨，自然也拉动了存储芯片订单，但是在疫情结束后，这两大设备的市场需求戛然而止，导致存储芯片价格下滑，客户手中的库存急剧增长。

美国科技行业投资研究公司“巅峰洞察集团”（Summit Insights Group）的总经理常金刚（Kinngai Chan）表示，他们认为目前这一轮的存储芯片库存调整已经结束了。

常金刚表示，通过了解行业实际情况，他发现了存储芯片市场需求开始稳定的积极信号，但是在今年下半年，个人电脑、智能手机和传统服务器这三个领域的存储芯片需求仍将保持一定的复杂性。

在资本支出方面，美光第三财季的资本支出是13.8亿美元，前三财季的累计资本支出是62.15亿美元，预计全年是约70亿美元，整体来看，第四财季的资本支出将进一步缩减。

值得注意的是，在5月21日中国网络安全审查办公室对于美光产品做出“不予通过网络安全审查的结论”，并要求关键信息基础设施的运营商停止采购之后，对于美光在华业务也造成了直接的负面影响。

美光在此前的文件中透露，“某些关键信息基础设施运营商或中国政府代表正在联系包括移动设备OEM 在内的几家美光客户，以了解未来对于美光产品的使用情况。”美光在文件中警告称：“美光在总部位于中国大陆和香港的公司的收入，包括直接销售和通过分销商的间接销售，约占美光全球收入的四分之一，仍然是主要的风险敞口。我们现在认为，大约一半的中国客户收入（相当于美光全球收入的低两位数百分比）现在面临着受到影响的风险。”

根据美光财报显示，其2022 财年的营收为307.58亿美元。如果按照美光的说法，其整体来自总部位于中国大陆和香港公司的收入占其总收入的四分之一，也就是说这部分的营收约为76.9亿美元。美光预计约一半的客户收入受到影响，即大约38.5亿美元营收将会受到影响。对此，美光表示，正在努力随着时间的推移减轻这种影响，并预计季度间收入的可变性会增加。

在最新的财报新闻稿当中，美光科技总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，“中国网信办最近的决定是一个重大的逆风，正在影响我们的前景，减缓我们的复苏。”

不过，Sanjay Mehrotra也表示，“从长远来看，美光的技术领先地位、产品组合和卓越运营将继续加强我们在不同增长市场的竞争定位，包括人工智能和以存储为中心的计算。”

Sanjay Mehrotra解释称，虽然主流的数据中心服务器存储芯片市场，继续保持低迷。但最近生成式人工智能技术加速普及，人工智能服务器对于内存芯片和存储芯片的市场拉动，超出了外界预期。

编辑：芯智讯-浪客剑