存储市场持续下滑，成为推动铠侠与西部数据合并的“催化剂”

5月16日消息，据路透社援引消息人士的说法指出，日本存储芯片大厂铠侠（Kioxia）和美国存储厂商西部数据（Western Digital） 正在加快合并谈判，并已敲定交易结构。而促成这样结果的原因，主要是由于存储芯片市场的持续低迷，迫使两家存储芯片厂商考虑通过合并提升竞争力及抗风险能力。

报导表示，全球存储芯片市场需求暴跌，加上供过于求的情况，给铠侠与西部数据带来沉重压力。若这两家公司的NAND Flash存储芯片业务可以进一步合并，将可提高其在面对三星电子等竞争对手时的竞争力。

根据目前正在谈判的内容，合并后的公司将由铠侠持有 43% 股份，西部数据持有 37% 股份，其余由两家公司的现有股东持有。

消息人士强调，目前双方仍处于谈判阶段，尚未做出任何决定，因此细节最终可能会出现变化。另外，计划中的合并案也可能受到包括美国在内的几个国家的反垄断审查。

铠侠前身是东芝存储部门，2018 年东芝以 180 亿美元的价格将超过半数股权出售给了贝恩资本牵头组建的财团，而东芝目前仍持有铠侠 40.6% 的股份。原本铠侠计划独立上市，但是自去年以来，由于存储芯片市场的持续下滑，严重拖累了铠侠的财务状况，从而导致上市计划被暂时搁置。

铠侠最新公布的一季度财报显示，今年一季度NAND Flash售价较2022年四季度大幅下滑约25-29%，叠加客户库存调整，导致其该度亏损额超过1000亿日圆，打破了历史记录。整个2022年财年（2022年4月-2023年3月）合并营收同比下滑16%至12,821亿日元，合并营业亏损额为990亿日元（前一个年度为营业利润为2,162亿日元）、合并净亏损额达1,381亿日元（前一个年度为净利润1,059亿日元）。

目前，铠侠与西部数据在日本中部的四日市联合营运着一座NAND Flash晶圆厂。在这一层关系下，铠侠和西部数据自 2021 年就有进行过合并谈判。但由于公司估值差异等一系列问题，造成相关谈判陷入停滞状态。2023 年 1 月，市场传出这两家公司重新恢复了合并的谈判。

未来，如果双方顺利实现合并，届时铠侠和西部数据合并后的公司将控制全球 1/3 的NAND Flash市场，有助于其进一步与全球最大的NAND Flash制造商韩国三星竞争。现阶段的铠侠和西部数由于没有足够的市场份额和控制价格能力，相比三星和 SK 海力士等主要竞争对手更易受到NAND Flash市场波动的影响。

报导进一步强调，Elliott Management 投资公司因持有西部数据的可转换公司债优先股，使得其自 2022 年首次投资该公司以来，就一直在推动西部数据将NAND Flash业务从硬盘部门中拆分出来。消息人士透露，这样的分拆动作将在NAND Flash业务与铠侠合并之前进行，之后合并公司可能会在交易完成后寻求上市。

编辑：芯智讯-浪客剑