深天马拟定增30亿元，投建武汉天马AMOLED项目

3月24日，深天马发布非公开发行A股股票预案（修订稿）称，公司拟向公司控股股东的一致行动人长江天马基金以及湖北科投在内的不超过10名的特定投资者发行A股股票，募集资金不超过73亿元，用于武汉天马第6代LTPS AMOLED生产线二期项目。

与此同时，天马面向合格投资者公开发行不超过人民币30亿元公司债券，其中第一期债券发行规模为不超过15亿元，已于2020年3月24日发行，最终票面利率为3.20%。

公告显示，此次募集资金主要建设内容是在武汉天马G6一期项目基础上，利用现有土地及厂房，扩建现有厂房及相关配套设施，开展净化室装修及气站扩容工程，购置相关生产设备，扩大第6代LTPS AMOLED生产线产能规模，并对G6一期项目进行柔性改造，整体升级为第6代柔性AMOLED生产线。加工玻璃基板尺寸为1500mm×1850mm，包括阵列、蒸镀、封装和模组四个生产工序，产品主要应用在高端智能手机和差异化平板电脑、车载显示、工控显示等领域。

据了解，深天马于2015年底在武汉投建第6代LTPS AMOLED第一期生产线，并已于2018年中向品牌客户出货。

2018年6月1日，深天马计划增加145亿元建设G6 LTPS AMOLED产线二项目，以扩大G6 LTPS AMOLED产线产能规模，将光谷打造成为天马OLED总部基地。二期项目建成投产后，深天马第6代LTPS AMOLED生产线一期及二期项目合计形成月产3.75万张柔性AMOLED显示面板的能力。据透露，武汉天马G6 AMOLED产线二期项目关键设备已完成搬入。受疫情影响，目前看安装及调试进度有所延迟，希望后续疫情好转能够追回一些时间，预计今年Q3投产。

深天马表示，随着消费者对产品体验的需求升级，技术创新是市场增长的新机会， AMOLED显示面板将成为技术升级主要路径，市场前景广阔。根据Omdia及公司数据整理，2018年，AMOLED技术产品出货量仅占中小尺寸显示面板出货量的17%，但其销售额占比达到40%；2022年，其出货量占比预计将达到27%，销售额占比预计为58%。

尽管深天马看好OLED面板市场，但随着整体面板需求下降，智能手机面板价格也出现一定的下滑。群智咨询3月份数据显示，在LTPS面板方面，品牌客户旧项目订单价格呈小幅下滑趋势，新项目订单价格维稳。在OLED方面，疫情和5G发展的双重影响下，终端成本压力增大，中低端产品以低成本方案为主，整体面板价格持平。

在市场不景气的情况下，深天马电子元器件产品产销量也出现下滑。公司2018年和2019年电子元器件的产量分别为3.33亿片和3.20亿片，销量分别为3.36亿片和3.20亿片，产量和销量分别减少4.02%和4.90%。

在产品产销量下滑之际，深天马的经营状况并不乐观。尽管近三年营收持续增长，但营收增速出现放缓。同时，公司2019实现归属于上市公司股东的净利润8.29亿元，其中，政府补助资金为6.78亿元，占净利润的81.79%。可见，深天马很大程度上是靠政府补助来提升业绩。