ams发起43亿欧元现金收购要约：承诺总部迁址德国，保留欧司朗名称！

当地时间2019年8月21日，艾迈斯半导体（ams）正式宣布，在欧司朗宣布了撤销此前与ams的中止协议后，ams将向欧司朗发出以每股38.50欧元的现金收购要约（对应的欧司朗的企业估值为43亿欧元，约合人民币340亿元），最低接受门槛为全部股份的70%。报价有效期截止至十月初。ams此次收购旨在打造传感器解决方案和光电领域的全球领导者。在此之前，7月5日，贝恩资本和凯雷集团也正式向欧司朗提出了公开的收购要约，收购价格为每股35欧元的现金，对应的欧司朗的估值为34亿欧元(约合人民币263.5亿元)。欧司朗首席执行官Olaf Berlien表示：“我们的股东将面对两个收购要约，这使他们能够在不同的经营理念之间做出选择。即使在过去几年极其困难的市场环境中，我们依然作出了勇敢且富战略性的正确决策，为此我们感到非常自豪。目前无论是业界还是私募股权公司对欧司朗表现出的浓厚兴趣都印证了这一点。”

在为股东提供有吸引力的收购要约和担保融资的同时，保障员工权益对于欧司朗董事会和监事会而言更是至关重要。因此，欧司朗还与ams签署了一项协议，为欧司朗员工及公司的重要部分提供了承诺。即，一旦ams成功收购欧司朗，慕尼黑将成为ams的全球联合总部。欧司朗现有公司名称及品牌维持不变，也就是说百年欧司朗无论如何依然能够存续。

正因为如此，欧司朗CFO Ingo Bank在接受彭博社采访时表示，ams的收购协议显得“非常具有诚意”。

欧司朗也将为ams提供更多机会，以向欧司朗董事会和监事会充分说明ams的业务方向、全球定位战略和整合理念。目前基于多种原因，双方暂未就该部分内容达成共识。向高科技光电企业的持续转型依然是欧司朗在中长期内确保增长的唯一途径，欧司朗将继续朝此方向全力以赴。

根据德国《有价证券收购法》（“WpüG”）的规定，ams的要约文件还需要通过德国联邦金融监管局（BaFin）的审查和批准方可生效。

艾迈斯半导体-欧司朗 Makes sense，Together

不久前，艾迈斯半导体专门设立了https://www.ams-osram.com/这一网站，介绍了ams打算并购欧司朗的原因，并给出了“Makes sense，Together”的并购口号。

Make sense一方面是合乎情理的意思，另外一方面则是指双方都是传感领域领军企业，在一起可以实现更好的互补。

根据欧司朗的财报显示，目前欧司朗光电半导体的营收额为15亿欧元，占公司总营收的43%，车用市场11亿欧元占31%，数字业务9亿欧元占比26%。

在整个光电产业链上，欧司朗具有最关键的发射极，而ams则具有包括集成电路、光路、侦测、算法等一系列产品组合，通过二者紧密合作，双方将成为光电传感和光子学领域的全产业链供应商，可以从整体上对性能、尺寸、功耗及效率进行全方位优化。

根据ams的规划，未来将利用光学传感扩充五大领域进展，其中包括下一代显示系统，自动驾驶，汽车数字照明，图像生成方案以及生物传感。这其中都离不开欧司朗的光电技术。

而通过整合，也可以显著改善ams的业务布局，从消费类扩展到工业及汽车市场。实际上近年来，ams依靠不同的收购转型手机结构光业务取得了显著增长，但成也手机败也手机，手机市场销量的下滑也给ams的业绩带来了相当大的不确定性，也正是因此ams近几年来一直尝试进军车载及工业市场。

值得注意的是，在今年年初，ams发布的基于VCSEL的固态激光雷达（LiDAR）技术。随后在今年5月，ams与Ibeo Automotive Systems GmbH(德国汽车LiDAR专业公司)、ZF Friedrichshafen AG(全球领先的交通技术公司)签订合作协议，共同推进固态LiDAR技术的实现，服务自动驾驶以及其他相关应用。三方将进行联合研发，让这项令人激动的技术能够在2021年前在车上使用。

显然，如果能够成功收购欧司朗，将有助于ams的基于VCSEL的固态激光雷达（LiDAR）技术进入到汽车市场。而欧司朗在汽车行业的艰难处境正好为ams提供了一个契机。

而根据欧司朗公布的其2019财年第三季财报显示，其财报并没有明显的复苏迹象。整个第三季营收为8.5亿欧元，同比下降14.9%。在进行相关调整后，EBITDA(息税折旧及摊销前利润)为5800万欧元，较上年同期低58％；受转型成本影响，净收入为负3500万欧元。第三季度，光电半导体部门的销售额下降至3.61亿欧元，降幅约21%。汽车事业部的销售额下降至4.31亿欧元，降幅约12.5%。

有熟悉内情的人士向彭博社称，潜在的融资机构对欧司朗未来能否持续盈利感到担忧。在过去12个月内，欧司朗已经连续六次发布盈利下滑预警。而且在去年欧司朗股价到达79.58欧元的巅峰后，市值已经暴跌了六成。

分析师表示：“在我们看来，asm收购欧司朗的战略，与其业务的延伸十分的契合。”

艾迈斯半导体在手机、消费及医疗领域占据主要地位，而欧司朗的强项则是汽车和工业市场，双方的合作水到渠成。

凑巧的是，双方在晶圆厂及后道封测厂布局上无论是欧洲还是亚洲都比较接近，从而实现区域优势，这也说明双方对市场的预判是完全一致的。

艾迈斯半导体为了并购给出了非常丰厚的条件，以往收购艾迈斯半导体都会进行名称整合，裁员等，而为了并购欧司朗，他们表示会继续加强对欧司朗及对德国的支持，包括继续保证使用欧司朗名称，甚至是将总部迁址德国，并且不会改变欧司朗的任何战略路线。与此同时，艾迈斯半导体还承诺将会为欧司朗数字及照明寻找合适的买家，以继续巩固欧司朗在光电核心业务中的优势。

正如 CEO Alexander Everke所说：“艾迈斯半导体和欧司朗可以依靠优秀的员工，产品和技术成为传感器解决方案和光子学的全球领导者，为客户提供切实的价值。”

编辑：芯智讯-林子综合自：eeworld、ams