JDI融资案遇重挫！宸鸿科技宣布退出投资联盟，取消251亿日元投资计划

日本显示公司（Japan Display Inc，JDI）的11亿美元融资案再度受挫。6月17日，此前曾宣布参与JDI重组的宸鸿科技（TPK）发布公告称，“因诸多情况改变”，决定退出投资联盟对JDI的增资案，目前对公司财务、业务并无不利影响。

今年4月，JDI宣布其已与中国财团签订投资意向书，将从中国投资方和公司原有股东处获得1170亿日元（约合11亿美元）的注资。其中，中国投资者包括中国内地投资基金嘉实基金(Harvest Fund)和中国台湾地区触控面板厂商宸鸿科技及台湾金融富邦集团组成的Suwa财团，他们将通过购买JDI股票和债券的形式对JDI投资约800亿日元（约合48亿人民币，7.2亿美元）。其中，TPK出资251亿日元（约2.3亿美元），嘉实出资207亿日元，富邦集团出资142亿日元，另外追加的200亿日元投资由嘉实引入。

另外剩余的约370亿日元的投资将来自JDI原大股东日本产业革新机构INCJ。

这笔交易完成后，中国投资方将拥有JDI 49.8%的股权，取代资本政府资助的INCJ基金，成为JDI最大股东。

但是在此增资案公布之后，却一直没有实质性的推进。随后，原本计划在5月15日举行的与合资联盟的记者会，也因中国财团对JDI出资案的内部核查时间再度推延而取消。

今年5月份的时候，宸鸿科技董事长江朝瑞还曾表示，没有放弃收购JDI，因为这笔交易将为公司的触控业务带来协同效应。“这不会花太长时间。今年我们希望结束这笔交易。”

而中国财团对JDI出资案的内部核查时间进一步延长的关键原因则在于，JDI此前与苹果之间存在着一项具有较高风险的债务协议。

JDI曾在2015年曾与苹果公司达成一项协议，在日本建立一家新工厂，为苹果的产品生产LCD面板。这一项目花费了JDI约15亿美元的资金，虽然苹果将承担这15亿美元成本中的大部分，而JDI将以一定比例的屏幕销售额来偿还这笔费用。而且根据苹果的偿还条款，JDI需要保证一定的现金余额，并且每季度按时偿还，一旦违反，苹果可要求JDI立即将剩余欠款全额偿还。

一直以来苹果都是JDI的大客户，但是自iPhone X开始，苹果便开始逐步转向OLED屏，LCD屏订单大减，而根据最新的消息显示，今年9月苹果即将推出的三款新iPhone将全面采用OLED屏。这也意味着JDI可能将完全丢失苹果iPhone的订单。一旦丢失苹果iPhone的订单，JDI恐将迅速陷入资金周转困境，必然会出现无法按时向苹果还款的情况，而根据协议，却又要立刻向苹果偿还全部欠款。显然，中方财团投入的资金后续确实存在着被JDI用来向苹果还款的风险，而不是用于提升JDI的运营能力，这并不是中方财团愿意看到的。

为了打消中方财团的疑虑，苹果公司方面也与JDI达成协议，减轻JDI的债务压力（3月末超过1000亿日元），将原本每年偿还200亿-300亿日元的还款额在今后两年减半，延长还款周期。

上周三（6月12日），JDI为了增资案的顺利推进，还宣布将进行额外重组措施，包括将日本本土裁员人数增加至1200人，同时公司CEO月崎义幸将于9月辞职，现任CFO菊岡稔将接替其职位。

根据中方财团5月30日发表的声明，中方财团将在6月14日前正式对JDI展开投资。然而，令JDI始料不及的是，今天，中方财团当中的最大出资方宸鸿科技现在又突然宣布退出投资。此举无疑将重挫JDI的融资重组案，投资联盟或将瓦解。JDI的命运再度陷入一片黯淡。

根据最新的消息，台湾富邦集团似乎也有计划退出注资。而中国嘉实基金与香港基金Oasis Management则押後至6月27日决定是否参与注资。

受此消息影响，今天JDI股价一度大跌10%，截止发稿时，JDI股价仍下跌超过5%。

编辑：芯智讯-林子