看好英特尔CPU与晶圆代工业务，美银上调英特尔投资评级

6月12日消息，外资投行美银因看好半导体大厂英特尔在CPU销售与晶圆代工业务的发展前景，将其投资级由“落后大盘”上调至“买进”，同时将目标价从96美元大幅调升至135美元。受此消息激励，英特尔股价在6月11日美股交易中收盘价上涨超过5%。

美银分析师还大幅调高了英特尔的长期财务预测，预估至2030年时，英特尔的每股收益将超过6美元，远高于先前预估的3至4美元。这项乐观预测主要基于两大成长引擎，包括预计代理式AI的CPU营收将突破400亿美元，且第三方晶圆代工营收也有望超过450亿美元。

分析报告指出，在CPU市场方面，预测英特尔服务器CPU在2030年的销售额将超过400亿美元，在总规模达1,700亿美元以上的潜在市场中，占有率将达到大约25%。

至于晶圆代工的部分，美银点出了几项备受瞩目的潜在合作案，包含苹果M系列芯片晶圆代工、联发科TPU晶圆代工、马斯克Terafab的IP与先进封装合作、基于Arm构架的服务器CPU代工，以及边缘AI在客户端运算的扩充等领域。

此外，分析师认为，近期英特尔与Cadence签署的“14A节点”IP协议以及与马斯克Terafab的合作，皆是建立更长远的代工能见度及打造永续IP生态系统的重要利多消息。

美银进一步指出，英特尔当前的持股结构有望成为推动股价进一步上涨的催化剂。尽管英特尔市值高达约5,400亿美元，但截至2026年5月，其股东持股比例仅有16%，是标普500指数中持股比例第二低的半导体与AI基础设施股票。美银将此情况与AMD进行比较，当年AMD的股东持股在一年内增加了约1,400个基点达到39%时，其股价同期飚升了超过300%。

尽管前景看好，分析师也警告了几项关键风险，包括来自Arm构架及定制化芯片设计的竞争日益激烈、AI资本支出可能趋缓进而影响CPU需求，以及在先进制程芯片设计与晶圆代工营运层面所面临的执行风险。

编辑：芯智讯-林子