当地时间5月6日，AMD公布了超出市场预期的2025财年第一季财报，同时第二季的财测也超出了市场预期。不过，由于美国出口管制政策的影响，AMD预计二季度将损失8亿美元，2025年将损失15亿美元。
数据中心业务营收同比大涨57%
AMD一季度营收74.4亿美元，同比增长36%，高于分析师平均预期的71.2亿美元；调整后（非公认会计准则 Non-GAAP）运营利润为17.8亿美元，同比增长57%，高于分析师平均预期的17.6亿美元；调整后运营利润率为24%，高于上年同期的21%，略低于市场预期的24.6%；调整后的毛利率为54%，同比增加了两个百分点，环比持平；调整后净利润为15.66亿美元，同比大涨55%，环比下滑12%；调整后每股收益0.96美元，高于上年同期的0.62美元，也高于分析师预期的0.94美元。
AMD第一季度研发支出17.3亿美元，同比增长13%，预估16.9亿美元；资本支出2.12亿美元，同比增长49%，预估1.726亿美元。
从具体的业务部门的表现来看，今年一季度AMD数据中心部门销售额同比大涨57%（环比下滑4.8%）至36.74亿美元，略好于分析师的平均预测为36.6亿美元。营业利润同比大涨72.3%（环比下滑19.5%）至9.32亿美元。该部门的业绩增长主要得益于AMD EPYC CPU与Instinct GPU销售额的增长。
客户端与游戏部门营收同比增长28.4%（环比增长2.3%）至29.41亿美元，营业利润同比暴涨109.3%（环比持平）至4.96亿美元。AMD进一步指出，其笔记本电脑和个人电脑芯片（即客户端营收）的销售额同比飙升 68%，这主要得益于去年夏天AMD推出的 Zen 5 芯片需求强劲。相比之下，游戏业务的销售额同比下降了30%，AMD将其归因于游戏机芯片收入的减少。
嵌入式部门营收同比下滑2.7%（环比下滑10.8%）至8.23亿美元，营业利润同比下滑4.1%（环比下滑9.4%）至3.28亿美元。
AMD董事长兼CEO苏姿丰（Lisa Su）在财报新闻稿中表示，“我们为2025年取得了出色的开局，在核心业务强劲增长以及数据中心和人工智能发展势头强劲的推动下，我们连续第四个季度实现了同比增长加速。”
AMD 执行副总裁、首席财务官兼财务主管胡锦（Jean Hu）表示：“我们第一季度营收同比增长 36%，随着业务规模的扩大，盈利杠杆显著提升。我们持续投资研发和市场推广计划，为公司实现长期增长和为股东创造价值奠定基础。”
受美国出口管制政策影响，Q2将损失8亿美元，2025年将损失15亿美元
今年4月，美国针对英伟达H20、AMD MI308芯片等实施了新一轮的出口管制，使得这些芯片对中国等地区出口受限。
AMD 已于2025 年 4 月 16 日提交的 8-K 表格当中披露，“2025年4月15日，AMD完成了对美国政府关于向中国(包含港澳)和其他D5国家出口特定半导体产品需要新许可的初步评估。出口管制涉及我们的MI308产品。AMD将会申请许可，但不保证可以获得批准。”AMD预计，由于相关库存、订单的影响，这会导致其损失约8亿美元。
基于此，AMD 预计 2025 年第二季度营收约为 74 亿美元，上下浮动 3 亿美元。Non-GAAP毛利率预计为 43%，其中含约 8 亿美元的库存及相关储备费用，这些费用是由于新的出口管制措施而产生的。不计入此项费用，Non-GAAP 毛利率约为 54%。
AMD首席财务官胡锦（Jean Hu）还在业绩电话会上表示，由于4月的新一轮出口限制，AMD的2025年营收预计减少15亿美元。
AMD CEO 苏姿丰进一步指出，美国对华芯片出口限制措施的大部分影响将在今年第二季度和第三季度显现。
尽管面临出口管制所带来的负面影响，苏姿丰仍对AMD在2025年的增长充满信心，“尽管宏观和监管环境瞬息万变，但我们第一季度的业绩和第二季度的展望凸显了我们差异化产品组合的优势以及持续的执行力，这为我们在2025年的强劲增长奠定了良好的基础。”
苏姿丰预计，AMD数据中心业务当中的AI芯片收入将在2025年将实现“强劲的两位数”增长。“我们对整个人工智能业务感到兴奋，我认为我们将继续看到它的实力…我知道存在一些不确定性，因为它与关税和其他事情有关，但从基础设施的角度来看，这是继续投资于人工智能基础设施的领域之一。因此，我们预计今年下半年将出现强劲增长。”
编辑：芯智讯-浪客剑
