摘要:8月16日消息,据天风证券知名分析师郭明錤在其最新研究报告中指出,看好苹果公司采用Mini LED 的产业趋势。对此,报告中还将苹果Mini LED 趋势的投资策略从2019 年到2026 年分成5 个阶段,包括第一供应商、第二供应商、MacBook 供应链、LED 产业、与Micro LED 等5 个投资阶段,其有不同的关注重点与投资机会,以建议投资可以此规划短、中与长期的苹果Mini LED 趋势之投资策略。

郭明錤:五阶段投资Mini LED市场-芯智讯

8月16日消息,据天风证券知名分析师郭明錤在其最新研究报告中指出,看好苹果公司采用Mini LED 的产业趋势。对此,报告中还将苹果Mini LED 趋势的投资策略从2019 年到2026 年分成5 个阶段,包括第一供应商、第二供应商、MacBook 供应链、LED 产业、与Micro LED 等5 个投资阶段,其有不同的关注重点与投资机会,以建议投资可以此规划短、中与长期的苹果Mini LED 趋势之投资策略。

郭明錤:五阶段投资Mini LED市场-芯智讯

第一阶段:第一供应商(2019–2022年)

苹果公司的Mini LED 量产计划自2019 年开始变得具体,故第一供应商便成为市场关注焦点。在第一供应商的股票反应此利多的过程中,生产良率与出货时程变化明显影响供应商营运状况。而这个阶段的投资价值将逐渐在2021~2022 年结束,原因在于供应商的股票大部分均反映此利多,且新竞争者自2021 年开始出现。不过,第一供应商的优势在于较早建立设计与生产Mini LED 相关零组件的能力,所以未来相关投资要关注第一供应商能否善用此优势取得更多非苹果公司订单以维持成长。

第二阶段:第二供应商(2021–2023年)

苹果公司为分散供应风险与降低成本,故积极找寻Mini LED 关键零组件的第二供应商。所以,第二供应商在此阶段为市场的新焦点,并预期此阶段将会持续至2023 年。Mini LED 关键零组件的第二供应商大部分是中国厂商,具备显著成本优势,故若生产良率能符合苹果公司要求,出货比重将显著成长。该阶段中,第二供应商的订单比重与出货时程将会是市场关注重点。

第三阶段:MacBook供应链(2021–2023年)

因为Mini LED 面板出货量主要是由MacBook 驱动,而非iPad。在过去数年MacBook 出货量并无太明显成长。然而,因受惠于采用Mini LED 面板、Apple Silicon 与全新设计,因此推估MacBook 出货量在2021 与2022 年均可显著年成长20% 或以上。受惠于Mini LED 驱动MacBook 出货快速成长,因此预期MacBook 供应链将会重新成为市场关注。在供应链中,需特别关注新规格供应商、新加入者、市占率显著成长与规格升级受惠者,而此阶段将可维持至2023 年。

第四阶段:LED产业(2022–2024年)

在预期MacBook 与iPad 因采用Mini LED 面板而得到市场更多正向回馈,将会有更多非苹果厂商仿效苹果采用与推广Mini LED 的策略,而这将会大量消耗LED 的产能。若LED 晶片产能利用率能因此显著改善,LED 产业将会出现许多投资机会。在此阶段非Apple 供应链将会成为市场关注重点。

第五阶段:Micro LED (2023–2026年)

预期Micro LED 的生产成本将自2023 年~2024 年显著改善,因此自2023 年开始可能将成为市场关注重点。而且,苹果公司正在开发Micro LED 技术,但目前生产时程尚未确定。若Mini LED 产业能成功,则有助于更多厂商投资Micro LED 设计与研发并有助于实现Micro LED 大量生产。在此阶段,预期投资机会来自LED 晶片供货商、大量移转供货商、封装供货商、检测供货商与设备厂商。

编辑:芯智讯-林子   来源:天风证券