摘要:受新冠疫情在全球爆发的影响,致使全球众多半导体工厂的生产受阻,今年以来MLCC(多层瓷介电容器)市场价格出现了大幅上涨,涨幅已超50%。近日,由于一名员工被确诊感染新冠病毒,MLCC龙头大厂日本村田制作所(以下简称“村田”)在日本福井的MLCC工厂宣布停产,MLCC供应或将更加紧张,价格恐将进一步上涨。

250人隔离14天?村田福井工厂停产:MLCC涨价潮又要来了?-芯智讯

受新冠疫情在全球爆发的影响,致使全球众多半导体工厂的生产受阻,今年以来MLCC(多层瓷介电容器)市场价格出现了大幅上涨,涨幅已超50%。近日,由于一名员工被确诊感染新冠病毒,MLCC龙头大厂日本村田制作所(以下简称“村田”)在日本福井的MLCC工厂宣布停产,MLCC供应或将更加紧张,价格恐将进一步上涨。

村田福井工厂停工

据外媒报道,当地时间4月4日,村田位于日本福井的MLCC工厂一名员工被确诊感染新冠病毒。该员工于4月2日密切接触了一名确诊患者,4月3日出现发热症状,于4月4日被确诊。

随后,村田表示,确诊者属于福井工厂的事务部门(非生产部门)员工,其工作所在楼层全员于4月3日开始居家隔离14天。另外,凡在该员工出现症状前与其有过接触的员工,一律居家隔离14天,以待观察。据了解,整个厂区5500名员工中,250名员工或与其有接触史。

另外,出于确保员工健康和安全方面的考虑,该据点4月5日至4月7日期间停止了生产,全体员工居家隔离。此外,村田还针对该员工及其接触者所在区域大楼和利用过的设施进行了消毒等处理。

今天,业内传出消息称,村田福井工厂的停产时间被延长到了14天。但是芯智讯查询村田官网的声明,发现目前福井工厂的停产时间并未延长,仍然是4月5日至4月7日。也就是说,如果明天福井工厂顺利恢复生产的话,那么对于整个MLCC市场的影响并不大。但是,不排除后续村田宣布延长停产时间。另外,疫情对于村田日本MLCC工厂产能的威胁依然存在。而这也或将进一步推动MLCC价格上涨。

MLCC市场又将迎来涨价潮?

电容、电感及电阻是最重要的三种被动电子元件,占了整个市场90%的份额,MLCC(片式多层陶瓷电容)是电容中的一种,集成度高,体积小,常用于高端产品,全球市场规模超过110亿美元。

在应用上,数据显示,MLCC的约70%需求来自消费电子领域,其中音视频设备的需求占比达到15%,手机设备的需求占比达到38%,PC的需求占比达到16%。车用MLCC也是一个重要的需求来源,占比达到了16%。

智能手机单机 MLCC 使用量仍在快速增长。智能手机性能以通信能力的持续提高,单机 MLCC 使用数量也在快速增长,同时对于小型化及高容量要求更高。数据显示,单台2/3G网络制式的手机的MLCC使用量只有100-200颗,而低端4G LTE智能手机的MLCC 用量就增长到了200-400颗,中端LTE手机的用量则达到了300-500颗,高端LTE手机用量更是达到了550-900颗。

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以 苹果iPhone 为例,iPhone 5S 单台 MLCC 使用量为 400 颗,iPhone 6 为 780 颗,iPhone 7 为 850 颗,iPhone 8 为 1000 颗,iPhone X 为 1100 颗,并且高端 MLCC 占比持续增长。

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而随着5G手机市场的放量,将进一步拉动MLCC用量。根据市场产业研究报告指出,预估sub-6GHz的5G手机其MLCC用量约较4G手机多出10%,至于mmWave毫米波的5G手机的MLCC用量增加更多,大约会增加20-30%。MLCC大厂国巨也预估,5G手机的MLCC用量将较4G成长10-20%;华新科也预估将提升至少20%。

同时,在智能手机更新换代的浪潮下,各手机品牌均在推出创新产品,无线充电、全面屏、多摄像头等功能也增加了对MLCC的需求。

在汽车领域,新能源汽车单车MLCC需求量比燃油车更大。常规燃油车单车MLCC需求量约为3000颗,纯电动汽车单车所需MLCC数量约为18000颗,为燃油车的6倍。随着新能源汽车渗透率的不断升高,为车用MLCC产品提供了广阔的发展空间。另外,车用 MLCC 在稳定性、耐高温高压方面有特殊要求,其单价一般是消费电子产品相同容值的 3~5 倍。

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此外,安防摄像头及配套的存储、运算硬件也带来 MLCC 需求的增长,按照摄像设备及其匹配的硬件设备核算单套 MLCC 用量约 1500 颗。军用产品技术含量高、产品附加值高,且存在小批量、定制化生产的特点,其毛利率显著高于普通民用产品。

特别是在5G手机、汽车电子市场的需求驱动之下,自去年底开始,MLCC市场就出现了一波涨价潮。2019年12月底,MLCC厂商华新科就公布了其MLCC产品2020年的价格,涨幅20%至25%。随后,业内传出,国巨对分销商发出通知,表示因库存下降,自1月1日起暂停接单。同时,风华高科的MLCC价格也出现了上涨。

因国内疫情的影响,今年2月10日,MLCC大厂国巨在苏州、东莞的生产基地复工首日,就对供应链发出了涨价通知,个别品种价格涨幅高达30%至50%。随后其他一些MLCC厂商也开始跟进。

3月,随着新冠疫情在全球的蔓延,3月中旬,马来西亚宣布实施的长达14天的“封国”策略,同时菲律宾也宣布对包括马尼拉在内的整个“吕宋岛”实施长达一个月的封锁,众多的半导体工厂也开始停工或减产维持较低水平的运作。3月23日23时59分,新加坡也开始了“封国”,禁止所有外国人入境或过境新加坡。这些都对全球的MLCC供应产生了很大的负面影响。

特别需要指出的是,菲律宾是全球被动元器件(特别是MLCC)的主要生产基地之一。全球前三的MLCC大厂——村田制作所、三星电机、太阳诱电在菲律宾都有设厂,并且他们的工厂都在吕宋岛上,因此工厂生产也受到了影响。

其中,三星的菲律宾厂产能比重高达40%,村田制作所菲律宾厂的产能比重也达到了15%。另外,华新科在马来西亚厂的产能也受锁国政策冲击。

而在此之前,受中国大陆疫情的影响,村田在中国的MLCC生产也受到了一定的影响。截至2月底之时,村田在无锡市等地的4座工厂虽然已全部复工,但是员工的复工率也仅有5成,产能也受到了影响。国巨苏州厂3月的稼动率也仅恢复至50%,而该厂占国巨集团产能比重高达70%。

现在如果村田在日本的MLCC工厂生产也持续受到影响,那么无疑将威胁全球高端MLCC的稳定供应,从而推动MLCC价格的持续上涨。

资料显示,日本村田制作所是全球第一大MLCC厂商,月产1200亿颗,产能占全球31%,且主要是面向智能手机等应用的高端市场。而村田的福井县工厂产能比重达25%,为村田旗下最大单一厂区,也是最重要的手机及电子产品用的高阶MLCC厂,与日本岛根县的厂区,并列为村田在日本境内的主要工厂。

此前有预测称,受疫情影响,占全球市场最高份额的村田的MLCC的销量可能会降低,预计将拉低营业利润近400亿日元(约合人民币26亿元)。

全球MLCC竞争格局

日韩厂商占据全球近 70%供应份额。目前,全球 MLCC 市场集中度较高,日本村田与韩国三星电机占有绝对优势,位列第二集团的厂商有国巨、华新科、太阳诱电,位列第三集团的厂商有宇阳、风华高科等。日韩厂商经过多年发展形成横跨基础材料、容阻感、电子陶瓷器件等多个领域的业务矩阵,在MLCC全球10大供应商中占据5席,合计份额接近70%。

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产能集中在中日韩和东南亚。根据估算截至 2019 年底全球 11 大主要厂商 MLCC 设计产能约 0.46 万亿颗/月,工厂基本集中在中日韩 东南亚。其中:中国大陆的苏州、东莞是被动元件重镇;中国台湾是台系厂商的重要基地,为在大陆产能的有效补充;日本、韩国是高端产能的聚集地,相对应的通用品部分转移到马来西亚、菲律宾等生产成本较低的地区。

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日韩重点拓展高端 MLCC 市场。一方面满足终端小型化需要,MLCC 产品的尺寸正由 0805、0603 向 0402、0201、01005 发展,部分厂家已经推出 008004 产品。另一方面拓展高容量场景,使用特殊粉体材料并增加总层数,行业领先水平可以做到 1~2μm 薄膜介质堆叠 1000 层以上。2016 年初以 TDK 为代表的日本多家厂家开始缩减通用产品,主攻车规和小尺寸的高端产品;2016 年底全球龙头村田也决定大幅裁剪中低端产量(消费电子领域只为苹果保留生产线),2018 年宣布计划在 2020 年前停产 0603 尺寸以上通用产品。韩国三星电机紧随其后,扩产亦主要集中在高端精密 MLCC、车规 MLCC 产品。

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中国大陆厂商积极扩产,发展进入快车道

国产替代从被动转动主动。MLCC 行业具有明显的规模效应,产能规模和产品品类成为大客户供应商选型的前置条件。中国大陆厂商当前整体市占率还不高,日本厂商占据高端市场,中国台湾、韩国等少数厂商对通用产品价格有较大影响力。

中国大陆厂商的发展经历了三轮标志事件:(1)2018 年 MLCC 原厂和渠道大幅涨价,三环集团等与家电大客户协商价格,获得了更多份额;(2)2019 年华为、海康威视、大华等受到美国限制,受益客户主动转单,大陆 MLCC 厂商大规模进入安防市场;(3)2019 年军工信息化投入加速,军用 MLCC 自主可控需求涌现。近几年国内 MLCC 行业发展加速,三环集团、风华高科等头部企业在细分品类的产能储备和产品研发不断积累,有望持续加深与大客户的绑定关系,根据公司公告未来几年内亦有新增产能落地。

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相关企业

1、三环集团

公司是全国最大的先进技术陶瓷、电子元件生产基地之一。公司 1996 年投资生产片式电阻、2001 年投资生产 MLCC,并基于电子陶瓷不断创新,当前主要产品包括通信部件、半导体部件、电子元件等,应用于电子、通信、消费类电子产品、工业用电子设备和新能源等领域。公司持续投入研发,具备垂直一体化整合优势,综合毛利率水平优于同行平均水平。公司 2018 年电子元件及材料收入 13.65 亿元、占收比36%,我们估算其中 MLCC 收入约 5.6~5.8 亿元,其他主要为被动行上游的电阻基片和浆料。公司 MLCC 产能在 2019 年底达到 40 亿只/月,我们预计在 2020 年底达到 100 亿只/月。公司现有 MLCC 以中大尺寸为主,除家电、照明应用外,近两年在安防和网络设备大客户认证取得突破,国产替代加速推进。未来随着产能的扩张,公司 MLCC 潜在可能拓展汽车、手机等应用领域。公司公告了定增项目,拟募资不超过 21.75 亿元,其中 18.95 亿元用于 5G 高品质 MLCC。我们预计项目实施将有助于产能持续扩充,项目完成后公司总产能有望突破 200 亿只/月。

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2、风华高科

公司拥有完整的从材料、工艺到产品大规模研发制造的产品链,具备为客户提供整体配套及一站式采购服务的能力,截止 2019 年底 MLCC 产能 150亿颗/月,我们预计另外有 56 亿/月的产能在 2020 年达产,2021 年有望继续扩产,我们预测 2022 年有望接近 350 亿颗/月。公司 MLCC 产品尺寸跨度较全,覆盖家电、LED、通信及消费电子、汽车电子等行业,其中家电类占比逐年下降,我们预计 2019 年约 40%、网通和手机占比持续提升。2019 年 7 月公司参与设立特种元器件公司,逐步进入高附加值的军工领域。公司公告了大规模扩产计划,拟投资 75 亿元新增月产 450 亿只高端 MLCC,建设期 28 个月。公司预计:本项目达产后,年新增营业收入约为 49 亿元,财务内部收益率(所得税前)约为 21.10%,投资回收期(所得税前,含建设期)约为 6 年。

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编辑:芯智讯-浪客剑

部分资料来源:中信证券