摘要:继本月初,北京君正收购北京矽成的收购案获得了美国CFIUS的审批之后,今天(11月14日),该收购案获得了中国证监会的有条件通过。这也意味着君正收购北京矽成终于尘埃落定。

继本月初,北京君正收购北京矽成的收购案获得了美国CFIUS的审批之后,今天(11月14日),该收购案获得了中国证监会的有条件通过。这也意味着君正收购北京矽成终于尘埃落定。

根据证监会网站显示,证监会对于君正收购北京矽成的审核意见为:请申请人补充披露标的资产评估中选择2%永续增长率的依据及合理性。请独立财务顾问和评估师核查并发表明确意见。请申请人结合标的资产行业地位、核心技术等,补充披露商誉减值风险。请独立财务顾问核查并发表明确意见。请申请人补充披露标的资产经销模式下具体的收入核算政策;研发费用和委外研发费用的构成,委外研发的形成原因及主要合作方。请独立财务顾问核查并发表明确意见。

72亿!北京君正收购北京矽成获证监会有条件通过!-芯智讯

北京矽成实际上是美国芯成半导体公司(以下简称“ISSI”)的母公司,ISSI的总部位于美国加州Milpitas,主要产品是模拟芯片、高性能低功耗SRAM芯片及低密度DRAM芯片,是全球第七大DRAM公司,虽然份额小到可以忽略,不过在汽车、通信、工业、医疗等行业还是技术领导者,松下、博世、华为、诺西、爱立信都是他们的客户。

2015年,以武岳峰资本(Uphill Investment)为首的中国资本联合体以每股19.25美元,总价格约为6.395亿美元,成功收购了ISSI,私有化主体即为北京矽成。

2017年年初,兆易创新公告拟以65亿元收购北京矽成100%股权,但后因ISSI重要供应商反对而终止。在随后1年多的时间里,北京矽成都没有找到合适的受让方。

2018年10月,思源电气发布公告称,其作为LP的基金,将以72亿元的估值受让北京矽成大股东之一上海承裕的LP份额。在思源电气公告的收购中,只有武岳峰投资的上海承裕实现了退出,其他投资人仍未实现退出。思源电气也不能实现对北京矽成的控制。

2018年11月,北京君正发布重组预案,拟收购剩余大部分投资人的股权或合伙份额,对应北京矽成100%股权估值为65亿,较思源电气公告的72亿收购估值足足低了7亿。而且,北京君正将可取得北京矽成的控制权。

今年8月1日晚间,北京君正披露了新的重组草案,拟与全资子公司“合肥君正”,以发行股份及支付现金的方式购买屹唐投资、华创芯原、上海瑾矽、民和志威、闪胜创芯、WM、AM、厦门芯华持有的北京矽成59.99%股权,以及武岳峰集电、上海集岑、北京青禾、万丰投资、承裕投资持有的上海承裕100%财产份额,合计交易作价72亿元,收购之后是100%控股北京矽成。

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从此次交易主体来看,涉及京沪多家企业共同发力存储芯片行业。ISSI不仅在汽车电子存储芯片方面的优势得以保障,另外据天风证券半导体行业研究报告中指出,在中美贸易战之前从海外收购回来的优质资产在注入上市公司后,会提升整个半导体板块的公司质量。未来三年是:1.下游应用:出现5G 等创新大周期;2.供给端:贸易战加速核心环节国产供应链崛起速度。这意味着,北京君正在接入国内客户例如华为方面或将加速,在目前存储芯片的国产替代进口逻辑下,市场想象空间很大。

北京君正也表示,本次收购将使公司形成“处理器 存储器”的技术和产品格局,积极布局及拓展公司产品在车载电子、工业控制和物联网领域的应用,使公司在综合实力、行业地位和核心竞争力等方面得到有效强化,进一步提升公司持续盈利能力,为股东创造更多的投资回报。

值得注意的是,公告称业绩承诺方承诺北京矽成在2019年度、2020年度和 2021年度经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于 4,900万美元、6,400万美元、7,900 万美元。

资料显示,北京君正是国内知名的芯片设计公司,主攻MIPS架构,今年前三季度合计营收2.4亿元,同比增长50%,净利润6492万元,同比增长212%。

编辑:芯智讯-林子